财(cái)联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔医(yī)学(xué)会种植(zhí)专委会常委满毅告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构的(de)需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗，并表示(shì)“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范整合后的(de)山东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增(zēng)长，其中(zhōng)手术数(shù)量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目(mù)前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表(biǎo)透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实(shí)现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床应(yīng)用时间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场规模的司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累更多(duō)的临床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期的(de)应用和(hé)研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根据牙(yá)博(bó)士(shì)招股说(shuō)明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机(jī)和锥形束(shù)投照(zhào)计(jì)算机重(zhòng)组(zǔ)断(duàn)层影像设备的(de)美亚(yà)光电(diàn)等(děng)；数(shù)字软(ruǎn)件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游(yóu)为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗机构如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等(děng)人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备需(xū)求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时候曾(céng)触(chù)顶(dǐng)1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(suǒ)机(jī)构失去了此前(qián)集团(tuán)采购优(yōu)势，与公立(lì)医院及(jí)其(qí)他(tā)民营口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最大(dà)的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要(yào)获得足够量(liàng)的种植牙，一要有覆(fù)盖面足(zú)够广的(de)口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护(hù)人(rén)才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调(diào)研(yán)内容纪(jì)要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快速发(fā)展，目标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的时间(jiān)成为当地第一的(de)口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策医(yī)疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目(mù)“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年(nián)重要的(de)发展计划”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入(rù)1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对(duì)医(yī)生的技术要求并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之(zhī)前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格(gé)战的原因(yīn)，自(zì)己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元(yuán)的(de)种(zhǒng)植价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是说到(dào)。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以及(jí)人工(gōng)费用等(děng)，其实(shí)利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗(liáo)投(tóu)资机构工作人(rén)员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预(yù)测(cè)，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的基本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的(de)市(shì)场会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不是(shì)在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示(shì)最(zuì)担(dān)心的是到底能不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最(zuì)适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)或诊所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率(lǜ)特(tè)别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人(rén)能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容(róng)易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到(dào)了终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最后的办(bàn)法，更重要的(de)是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关(guān)注(zhù)意识(shí)。“世(shì)界卫生(shēng)组织提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望在80岁的时候(hòu)每个(gè)人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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