在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队对新能源(yuán)的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的一(yī)季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基(jī)金广发(fā)双擎升级，从其十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了(le)天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科(kē)能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新能源车(chē)方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值(zhí)积累(lèi)的公司(sī)。经过调(diào)整(zhěng)，行业估(gū)值(zhí)水平已在历(lì)史(shǐ)低位(wèi)，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管理的睿(ruì)远成长价值混(hùn)合前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德(dé)时代、三(sān)安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏龙头通威(wēi)股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也(yě)加仓了新能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们(men)曾经提到(dào)了(le)新能(néng)源板块的(de)一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新(xīn)能源(yuán)非常具有吸(xī)引力。在一(yī)季(jì)度我(wǒ)们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于(yú)人工智能，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去(qù)追逐(zhú)风口，他(tā)选择会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓(cāng)押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是(shì)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)个人还是(shì)投资者，其实都是无法承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业(yè)，即使你再看(kàn)好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基(jī)金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无(wú)法预测其兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在(zài)A股找到(dào)明显(xi飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ǎn)的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这些(xiē)股票的估值体系(xì)还在合理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等(děng)细分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基本面的确(què)认，中微观层面上尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复尚未结束，个(gè)股上是找(zhǎo)机(jī)会(huì)的(de)格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出，年初(chū)至(zhì)今市场(chǎng)对AI关(guān)注度(dù)持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模型的突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察(chá)到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合(hé)应用产品的研发(fā)和发布(bù)，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资(zī)者优先关注应(yīng)用(yòng)层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年(nián)之前是周(zhōu)期(qī)的时代(dài)，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度(dù)投资(zī)策略(lüè)会(huì)上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在(zài)过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前我(wǒ)们(men)讲茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太(tài)多表(biǎo)现。今年要推动数(shù)字经(jīng)济，今年(nián)半导(dǎo)体周期(qī)要见(jiàn)底(dǐ)，本(běn)身(shēn)今年科技股的机会是可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完，但(dàn)二(èr)季(jì)度可能会(huì)有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个(gè)位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发(fā)证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调(diào)整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时(shí)长(zhǎng)与幅度有限(xiàn)。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现的环(huán)节，即(jí)满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向上+AI加(jiā)持(chí)下的业绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信(xìn)。

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