金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多(duō)数下(xià)跌(diē)，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息(xī)结束(shù)乃(nǎi)至降息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经(jīng)济和(hé)政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳动力(lì)市场(chǎng)正在(zài)降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超(chāo)预期(qī)下滑(huá)，白银因工业(yè)属性偏(piān)强大幅(fú)下跌，在情绪(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整(zhěng)行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银(yín)走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注调(diào)整(zhěng)行情(qíng)；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银(yín)行业风险与(yǔ)债(zhài)务上(shàng)限怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然是核心(xīn)建议。

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