今年以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当(dāng)前，全球产业界和资本(běn)市(shì)场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为美股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软持仓(cāng)数量相较(jiào)于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多(duō)只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人(rén)工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值，相比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(c抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年héng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超(chāo)预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相关板块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素(sù)以及不利因素影响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通(tōng)过提(tí)高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美(měi)债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振，以及(jí)未来应(yīng)用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利(lì)润(rùn)均出现不同(tóng)程度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的(de)逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均(jūn)实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企业巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在(zài)中长期持(chí)续(xù)推(tuī)动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估(gū)值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全(quán)球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注意的风险，包括货币政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的(de)后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时(shí)，大部(bù)分投(tóu)资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投(tó抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年u)资(zī)机会，建议(yì)投资(zī)者结(jié)合(hé)自身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或(huò)许是一(yī)种(zhǒng)体验更好的(de)方式。”

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