今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度(dù)陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些(xiē)年似(shì)乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)支(zhī)愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美(měi)国(guó)债务(wù)上限总共提高了100外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在(zài)新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国(guó)政(zhèng)府的(de)支出限制(zhì)，这导致(zhì)美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也(yě)同(tóng)时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对债权人的(de)一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债(zhài)券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限难(nán)以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历(lì)史中(zhōng)，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作了(le)与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参(cān)加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似严(yán)峻(jùn)的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减(jiǎn)意味着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们(men)只(zhǐ)是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值(zhí)的公(gōng)共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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