就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来(lái)一(yī)直(zhí)超配英(yīng)伟(wěi)达，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分(fēn)获(huò)利(lì)了结(jié)，现在所(suǒ)持头(tóu)寸(cùn)“要远远小得(dé)多(duō)”。

　　据了(le)解，这家总部位(wèi)于(yú)瑞士(shì)日内瓦的资管(guǎn)机构(gòu)为(wèi)拥有(yǒu)200多年历史的(de)欧洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞(ruì)郎(láng)（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时的(de)持仓股数一(yī)度高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩大爆(bào)发(fā)，股价却(què)一直不怎么(me)涨。这家资管(guǎn)机构也不(bù)得不修正自(zì)己的错误(wù)，在英伟达股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨中减(jiǎn)持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季(jì)度减持到(dào)不足1万股(gǔ)。不(bù)过这(zhè)个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年(nián)4美元(yuán)附近(jìn)涨到(dào)了60美元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货(huò)币的上上下下，让英伟达的(de)股价如(rú)做(zuò)过(guò)山车一(yī)般。2021年底，虚(xū)拟货币的(de)崩盘，让英伟达(dá)的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然(rán)英伟(wěi)达(dá)股价此后仍然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念(niàn)大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为底(dǐ)层(céng)算(suàn)力代(dài)表(biǎo)，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美(měi)元的新高，总市值一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成(chéng)为全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著名(míng)投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来(lái)一直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上英(yīng)伟达还在我的投资组合里，最后把它剔(tī)除出投资(zī)组合，因为我无法承受(shòu)这样(yàng)的上涨(zhǎng)，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加(jiā)了3000亿美(měi)元，这是在挑战可持续价值的绝(jué)对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目(mù)前(qián)在(zài)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正250亿美(měi)元的人工智能芯片(piàn)市场占有80％的份额，最乐(lè)观的预测是，10年后(hòu)该(gāi)市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未(wèi)来的市场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的估值也(yě)要(yào)比近期股价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢英伟(wěi)达这家公司(sī)，但如果作为(wèi)一项投资的(de)话，我怎么都得不出每股(gǔ)400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股权，减持(chí)均(jūn)价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值(zhí)太高，减持了(le)仓位，也有人(rén)认(rèn)为英伟达现阶(jiē)段(duàn)股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评(píng)级，比(bǐ)去年(nián)10月给予这一评级的(de)人(rén)数30人增加约三分之一(yī)。这些分析(xī)师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示(shì)，华尔街(jiē)近日纷纷调(diào)高英伟达目标股价(jià)，是因为(wèi)先前估测的获利预期太低。目前投资人仍存在(zài)不(bù)同的声音，如(rú)方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英(yīng)伟(wěi)达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以(yǐ)来华尔街(jiē)预测最准确(què)的分(fēn)析师、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示，科技股(gǔ)和(hé)AI概念股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而美联储的(de)加息周期或许(xǔ)还未结束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他(tā)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正认为需要在(zài)标普500位于4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售。

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