看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用姚笛为文章打过几次胎，姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛文章和姚笛生孩子了嘛(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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