大家好，转眼(yǎn)假期就结(jié)束了，泰勒小区都没(méi)出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国内旅(lǚ)游消费爆(bào)了，而海外有(yǒu)爆了，不过(guò)是爆(bào)雷。按照惯例(lì)，我(wǒ)们梳(shū)理一下重大消息，以及券商老师们的最新看(kàn)法。

　　五一大事件

　　1、中央政治(zhì)局(jú)会(huì)议定调！

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经(jīng)济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书(shū)记习近平主持(chí)会议。会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各(gè)部门更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利，经(jīng)济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行，宏观政(zhèng)策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发力(lì)，需(xū)求收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不(bù)足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要(yào)克(kè)服不(bù)少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性(xìng)和改善(shàn)性住房需求的支持，强(qiáng)调做(zuò)好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进房地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发(fā)展。同时，会议还(hái)提(tí)出，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月(yuè)份，制造业采购经(jīng)理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降2.7个百分点(diǎn)，低于(yú)临界点，制(zhì)造业(yè)景(jǐng)气(qì)水平回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在勉强支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇的美国第一共和银(yín)行终究还是没能逃(táo)脱(tuō)倒闭并(bìng)被接管收购的命运。美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅(lǚ)游出(chū)游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文(wén)化(huà)和旅(lǚ)游部数据中心测算(suàn)，全国(guó)国内(nèi)旅游出(chū)游合计2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增长70.83％，按(àn)可比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入(rù)1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可(kě)比口径(jìng)恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用无人机袭击克里姆林宫(gōng)。

　　据(jù)报道，当晚两架(jià)无人机瞄准了克里(lǐ)姆(mǔ)林(lín)宫，俄军(jūn)方和特(tè)种部(bù)队及时采取行动，并使用电子对(duì)抗系统，使这两(liǎng)架无人(rén)机(jī)出(chū)现异(yì)常(cháng)，未能达(dá)到(dào)袭击目的。

　　俄(é)新社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤(shāng)，其(qí)工作日程将照常(cháng)进行(xíng)。 掉落的无人机碎片也没有造(zào)成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书佩斯(sī)科(kē)夫(fū)称，乌克(kè)兰(lán)无人机(jī)试图发(fā)动袭(xí)击时普(pǔ)京不在克里姆林(lín)宫(gōng)中(zhōng)。 他表示(shì)，普京3日在位于莫斯(sī)科州的新(xīn)奥(ào)加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总(zǒng)统新闻处(chù)表示(shì)，俄(é)方(fāng)保留在合适(shì)的时间和(hé)地点采取回应(yīng)措(cuò)施的权利(lì)。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯(sī)首都莫斯科自当日起禁止放飞(fēi)无(wú)人机，经政(zhèng)府批准(zhǔn)的除(chú)外。 莫斯科(kē)市(shì)长索(suǒ)比亚宁表示，这一决定是为(wèi)了防止未(wèi)经授权使用无(wú)人机，避免妨碍(ài)执法机构的工作。

　　据(jù)法新社当(dāng)地时间3日报道(dào)，乌克(kè)兰(lán)方面(miàn)表示“没有参与”对克里(lǐ)姆林宫的无人(rén)机袭击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人报》网站消息，针对(duì)无人机(jī)试图袭击俄罗斯克里姆林宫(gōng)一(yī)事，乌(wū)总统新闻秘(mì)书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于袭击的信息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯(sī)国家杜(dù)马议员米哈(hā)伊尔(ěr)·谢(xiè)列(liè)梅特接受该媒体(tǐ)采访(fǎng)时，呼吁俄(é)军(jūn)对乌克兰总(zǒng)统泽连斯基位于基辅的官邸(dǐ)进行(xíng)导弹打击，作为对乌方企图使用无人机袭击克宫(gōng)的(de)回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中(zhōng)信证券：从失(shī)衡到平稳，布局(jú)业(yè)绩驱动(dòng)的五月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股(gǔ)经历了(le)AI主题行情(qíng)诱发的(de)过度(dù)博弈和心(xīn)态(tài)失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国(guó)内(nèi)的经(jīng)济、政策和外(wài)部环境相(xiāng)比4月(yuè)继续(xù)不断改善，投资(zī)者对(duì)经(jīng)济的预期将在(zài)微观(guān)体验、宏观数(shù)据、A股业绩三(sān)个(gè)层面实现(xiàn)统一，投资(zī)者(zhě)心态(tài)也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处(chù)于全(quán)年(nián)第二个关键做多(duō)窗口(kǒu)，财(cái)报季(jì)结束后，市场将(jiāng)步入业绩(jì)驱动(dòng)的行(xíng)情阶段，配(pèi)置思路上建(jiàn)议坚持(chí)高切低，关注上半年景气(qì)持(chí)续改善的(de)品种。

　　首先，政(zhèng)治(zhì)局会议提振市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点(diǎn)，政策预期回归理性，经济内生(shēng)动能稳(wěn)步(bù)修复，并将(jiāng)得到同比和高频数(shù)据验证；外(wài)部流动性(xìng)拐点明(míng)确，美(měi)国(guó)银(yín)行业风险不(bù)断发酵(jiào)，但(dàn)预计对A股实质影(yǐng)响十(shí)分有限(xiàn)。其次，财报季数据显示，A股业绩(jì)跨年筑底特征明显，全(quán)年逐季改善(shàn)的(de)趋势显现(xiàn)，其中行业的(de)结构性(xìng)亮点日益清晰，经(jīng)济预期(qī)5月(yuè)将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股(gǔ)仍(réng)处于今年(nián)第(dì)二个关键做多(duō)窗(chuāng)口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶段，投(tóu)资(zī)者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣(kòu)业绩主线，重(zhòng)点(diǎn)布局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业(yè)绩亮点(diǎn)的(de)品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他(tā)板(bǎn)块中一(yī)季度(dù)业(yè)绩(jì)明显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相对韧性(xìng)

　　中金策略团队(duì)5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市场显(xiǎn)现相对韧性。主要基于(yú)：1）经济复(fù)苏势头(tóu)尚不稳固(gù)，政策有望延续稳(wěn)中求进基调。2）上市(shì)公司业(yè)绩低(dī)迷期已过。3）海(hǎi)外风(fēng)险需要密切关注，如若(ruò)应对得当，对A股影响(xiǎng)可(kě)能有限(xiàn)。上述因素结合(hé)当前A股市场整(zhěng)体估(gū)值水平不高(gāo)仍(réng)处于历史中低位，A股节后(hòu)两个交易(yì)日虽受节假期间的事件(jiàn)性因(yīn)素影响可(kě)能(néng)有所波动(dòng)，但对后(hòu)市整体表现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会(huì)仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建(jiàn)投策略：耐(nài)心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收(shōu)增速等指标仍在探(tàn)底，五一出行恢(huī)复亮眼，但制造业(yè)PMI已(yǐ)露出疲态，海外(wài)处于多事之秋(qiū)，高利率环(huán)境下美(měi)国银行风险(xiǎn)事件(jiàn)频发，衰退风险上(shàng)升。市场处于(yú)再平衡期(qī)，低位把握再(zài)布局机会(huì)；短期(qī)结构上关(guān)注(zhù)在低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或(huò)好于预期方向，中期线索在于(yú)科技周期与复苏链(liàn)中的弹(dàn)性方向。行业重点(diǎn)关(guān)注：医药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预制(zhì)菜、啤酒(jiǔ)）、军工(gōng)、新(xīn)能源等。主题重点关(guān)注：一带一路、数(shù)据要素等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比(bǐ)历史(shǐ)，这(zhè)次牛市第一(yī)波(bō)上(shàng)涨的结(jié)构分(fēn)化更(gèng)显著(zhù)。②牛市初(chū)期类似春天，市场有所反(fǎn)复很正常，短期(qī)政(zhèng)策和业绩因素影响(xiǎng)下，行业(yè)或(huò)更均衡。③数字经济是全(quán酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)年主(zhǔ)线，后(hòu)续或依据基(jī)本(běn)面去伪存(cún)真，阶(jiē)段性(xìng)关注复苏(sū)的(de)部分消(xiāo)费(fèi)。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核(hé)心资产(chǎn)、海外映(yìng)射的科技(jì)和大宗商(shāng)品都(dōu)将(jiāng)被海外逐级放大的宏观波动所影响。我(wǒ)们的资源+重资产组合短期(qī)驱(qū)动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估”为(wèi)主(zhǔ)导，以等待通胀逻辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂(chǎng)、建(jiàn)筑(zhù)、钢(gāng)铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜(tóng)），交通(tōng)运输（油运、干(gàn)散(sàn)运、港口、公(gōng)路）；近(jìn)期场景消(xiāo)费正在(zài)展现出成为(wèi)未来经济增(zēng)长新动能的潜力，推荐中低端消费(fèi)、县(xiàn)域消费(fèi)；以(yǐ)“宁组(zǔ)合”为代表的赛道板块(kuài)有望(wàng)企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如何？行业胜(shèng)率(lǜ)如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一(yī)节(jié)后(hòu)市场上涨概率(lǜ)较节(jié)前明(míng)显提升。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震荡(dàng)调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则(zé)大幅上升(shēng)至(zhì)38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一(yī)节后(hòu)1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算(suàn)机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率(lǜ)较高，而节后(hòu)1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有(yǒu)色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。