5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有(yǒu)多家券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rìc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升(shēng)最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势(shì)相互印(yìn)证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会(huì)成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外(wài)，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集中(zhōng)度来(lái)看，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家(jiā)以(yǐ)上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈(yíng)利(lì)，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上(shàngc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)则表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以(yǐ)上(shàng)的(de)回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做了预(yù)判(pàn)，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商(shāng)们(men)对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地(dì)产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事(shì)件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期(qī)的机(jī)会(huì)。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美国股票(piào)投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨(zhǎnc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式g)，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信(xìn)用风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通(tōng)胀继续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革(gé)红利(lì)释放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的(de)背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力(lì)，增资本会带来股票(piào)供给(gěi)压(yā)力，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上(shàng)仍(réng)维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药(yào)、食品饮料(liào)等(děng)白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出(chū)现，将给市场(chǎng)带(dài)来一(yī)些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策(cè)略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期经济预(yù)期偏乐观(guān)，而实(shí)际政策效(xiào)果难以对冲来自(zì)房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经(jīng)济下行动能(néng)，基本(běn)面预(yù)期很(hěn)有可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结(jié)构调整依(yī)然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的(de)维稳(wěn)措施亦难(nán)以改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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