财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四(sì)川等多(duō)地医保部门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医(y中国有几个党派，中国有几个党派组织ī)疗(liáo)服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就在(zài)等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关(guān)规定出台(tái)，三(sān)级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术(shù)数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医(yī)院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是(shì)否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内(nèi)的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方(fāng)周(zhōu)末(mò)记者，他(tā)认为(wèi)这个目标或(huò)许一年后就能(néng)实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代(dài)表(biǎo)透露(lù)，尽管国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一定(dìng)的价(jià)格优势，但(dàn)销(xiāo)售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速(sù)放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间短(duǎn)、案例少的(de)国产种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临(lín)床应用数据和案(àn)例，对(duì)未(wèi)来长(zhǎng)期的应用(yòng)和(hé)研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国(guó)内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比优(yōu)势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一直(zhí)都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公(gōng)司(sī)只有通策医(yī)疗这一家。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便一(yī)直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在(zài)资(zī)本(běn)市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务(wù)位列(liè)通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不可(kě)或缺的(de)市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去(qù)了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站在(zài)同一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势(shì)在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要(yào)有(yǒu)覆(中国有几个党派，中国有几个党派组织fù)盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两年(nián)最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备(bèi)，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英(yīng)医(yī)院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医(yī)院在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地(dì)第(dì)一的口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未来(lái)五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随(suí)着价格差异(yì)化定价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费医(yī)疗的(de)行(xíng)业(yè)人(rén)士分析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙(zhè)江，面对(duì)接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业务变成低毛利业(yè)务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么(me)深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔(qiāng)医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前(qián)，民(mín)营口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电(diàn)以及(jí)人工费用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本(běn)需(xū)求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局(jú)面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量加大不(bù)说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)最担心的是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最适合独(dú)立执业的(de)。即(jí中国有几个党派，中国有几个党派组织)便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提(tí)供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如(rú)耗材降价，但(dàn)没有带(dài)来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程(chéng)中，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法(fǎ)，更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个(gè)人都有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人士(shì)如是说。

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