芦哲 首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年(nián)3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必(bì)来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是抬高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近(jìn)7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业(yè)观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动(dòng)的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去(qù)年(nián)基本持(chí)平(píng)，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年失(shī)业(yè)形(xíng)势(shì)好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失(shī)业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工作经(jīng)验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的(de)失(shī)业(yè)群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他(tā)年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段失业人(rén)群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特(tè)点，主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业(yè)也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思大(dà)，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的(de)比例(lì)均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们(men)以(yǐ)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的(de)主要行业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零(líng)售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体(tǐ)提高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季(jì)度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步(bù)入人(rén)口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长期申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过(guò)2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代(dài)开(kāi)始明显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露(lù)的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青(qīng)年劳(láo)动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人口会(huì)随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结(jié)构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特(tè)别说明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城(chéng)乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国(guó)每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在(zài)长表(biǎo)部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数(shù)会根据普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预(yù)期，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因(yīn)素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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