券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季(jì)报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市主体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速(sù)较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分(fēn)别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下(xià)滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（6长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处4.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致使利息(xī)支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证(zhèng)券(quàn)的研(yán)报中(zhōng)称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业(yè)务方面(miàn)，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的(de)一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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