本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态势(shì)，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应(yīng)有过(guò)高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月(yuè)合约(y命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么uē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日(rì)调(diào)研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国(guó)清认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑(ch命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ēng)。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到(dào)基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍(réng)是(shì)需求复苏力(lì)度(dù)。

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