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最小的非负整数是多少数,最小的非负整数是什么意思

最小的非负整数是多少数,最小的非负整数是什么意思 长江宏观:通缩言过其实,关注核心通胀

  【长江宏观于博团队(duì)】通缩(suō)言过其实,关注(zhù)核心通胀

  作(zuò)者:于博 蒋佳榛


  事(shì)件描述(shù)

  2023年5月11日,国家统计(jì)局公(gōng)布了4月份的通胀数据:4月份居(jū)民(mín)消费(fèi)价格(gé)同比上涨(zhǎng)0.1%,环比(bǐ)下降0.1%,工业(yè)生产者出厂价(jià)格同比下降3.6%,环比(bǐ)下降0.5%。


  核心观(guān)点

  1、4月CPI环比降幅(fú)收窄,同比(bǐ)涨(zhǎng)幅(fú)回落至0.1%;其中,鲜菜(cài)、猪肉价格续降,出行(xíng)价格上涨。

  2、4月PPI环比下降0.5%,同(tóng)比降幅扩(kuò)大至-3.6%;其(qí)中,分项价格跌多涨少,黑金价格走弱。

  3、4月CPI同比离转负仅一步之遥,是否到了需要(yào)担心通缩的时(shí)候?我们(men)认(rèn)为(wèi)“通缩论(lùn)”言过其实:一方面,今年初以来核心CPI有所反(fǎn)弹,意味着通(tōng)缩压力正逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解;另一方面,4月(yuè)CPI环比降幅收(shōu)窄、核(hé)心CPI环(huán)比(bǐ)回(huí)升,也指向(xiàng)当前(qián)经济仍(réng)在温(wēn)和修复。下半(bàn)年随着(zhe)生(shēng)猪价格筑底回升、消费需求逐步(bù)回暖,物(wù)价水平有望(wàng)回归正常水平,通缩和通胀均不构成(chéng)当前主(zhǔ)要矛盾。


  目录

  1、食品拉(lā)低通胀,核心通胀持(chí)平

  2、菜、肉价格续降,出行价格(gé)上涨(zhǎng)

  3、PPI环比走弱,同比降幅扩大(dà)

  4、价(jià)格(gé)跌多涨(zhǎng)少,黑金价(jià)格走弱

  5、通缩言过其实,关注核心通胀


  以下是正文(wén)

  食品拉低通胀,核心通胀持(chí)平

  4月CPI环比下降0.1%,降幅较上月(yuè)收窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构最小的非负整数是多少数,最小的非负整数是什么意思上看,食品项仍是主要拖累,4月食品价格环比下降1%、非食品价格则环比小幅上涨(zhǎng)0.1%。剔除(chú)食品(pǐn)和能源后,4月核心CPI环比回升0.1个百分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同比持平至0.7%。

  【长江宏观于博团队(duì)】通缩言过其实,关注核心通胀

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  【长(zhǎng)江(jiāng)宏观(guān)于(yú)博团队】通缩言过其实(shí),关(guān)注(zhù)核心(xīn)通胀(zhàng)

  菜(cài)、肉价格续降(jiàng),出行价格(gé)上涨

  食品(pǐn)方(fāng)面,菜、肉(ròu)价格续(xù)降,仍是主(zhǔ)要拖累。受(shòu)受(shòu)生猪产能充足以及消费(fèi)淡(dàn)季影响,猪肉价格环比续(xù)降3.8%,但(dàn)降(jiàng)幅较(jiào)上月收窄0.4个(gè)pct;鲜菜、鲜果大量上(shàng)市,带动价(jià)格(gé)分(fēn)别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅较上(shàng)月收窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假出(chū)行需求(qiú)带动旅游价格环(huán)比上(shàng)涨4.6%,受车企降价促销(xiāo)以及国内油(yóu)价(jià)下降影(yǐng)响最小的非负整数是多少数,最小的非负整数是什么意思,交通工具(jù)及交通工具用燃料价格环比(bǐ)分别下降0.9%、1.6%。

  【长江(jiāng)宏观(guān)于(yú)博团队】通缩言(yán)过其实,关注(zhù)核心通胀

  【长江宏观于博团队】通缩言过(guò)其实,关注核(hé)心通胀

  PPI环比(bǐ)走弱,同比降幅扩大

  受国内外市场需(xū)求表(biǎo)现偏弱(ruò)及国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格波动影响,4月(yuè)PPI环比(bǐ)下(xià)降0.5%,同时受上年(nián)同期高(gāo)基数的影响,同比降幅扩(kuò)大1.1个pct至-3.6%,其中翘(qiào)尾(wěi)、新涨价分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生(shēng)产资料、生活(huó)资料价格环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降(jiàng)0.6%、0.3%。

  【长江宏观(guān)于博团队】通缩言过其实,关注核心通胀

  【长江宏观于博团队】通缩(suō)言过其实,关注核心(xīn)通胀(zhàng)

  价格跌(diē)多涨少,黑(hēi)金价格走(zǒu)弱

  分(fēn)行业看,国(guó)际(jì)原油价格波(bō)动(dòng)带动(dòng)国内油(yóu)煤加工(gōng)、化学原(yuán)料及制品相(xiāng)关行业价格环(huán)比分(fēn)别下降2.3%、1.1%;受国内需求表(biǎo)现(xiàn)不及预期影响(xiǎng最小的非负整数是多少数,最小的非负整数是什么意思),黑金(jīn)采(cǎi)选及(jí)冶(yě)炼、有色(sè)采选相关行业价(jià)格结束自去年底以来的强(qiáng)势(shì)表现,环比分别(bié)下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继(jì)持续释放、供给相对(duì)充(chōng)足(zú)的(de)影响下(xià),价格环比续降(jiàng)4%。

  【长江宏观于博团(tuán)队】通缩言(yán)过其实,关(guān)注(zhù)核心通胀(zhàng)

  通(tōng)缩言过(guò)其实(shí),关注核(hé)心通胀

  4月CPI同(tóng)比降至(zhì)0.1%的(de)历史较(jiào)低水平,离转负仅一步之遥(yáo),是否到了(le)需要担心(xīn)通缩的时(shí)候?我们认为(wèi),应当理(lǐ)性(xìng)看待(dài)物价数据,“通缩(suō)论”言过其实:一方面(miàn),去年下半年(nián)核心CPI同比(bǐ)持续(xù)徘徊(huái)在(zài)0.6%的历史低位,但(dàn)今年初(chū)以来有所反弹(dàn),意味着(zhe)通缩压力正在逐步缓(huǎn)解(jiě);另一(yī)方面,4月CPI环(huán)比降幅收窄、核(hé)心CPI环比回(huí)升,环比走势均处于正常波动区间(jiān),也指向(xiàng)当前经济仍在温和修复。往(wǎng)前(qián)看,去年二(èr)、三季度(dù)受疫情(qíng)影响供给偏紧,CPI同比涨幅较高,高基数(shù)或对今年后续CPI同比(bǐ)读数(shù)持续造成扰(rǎo)动。我们认为(wèi),应更多关注(zhù)环比变动情况以及核心(xīn)CPI的走(zǒu)势(shì)。而(ér)随着下半年生(shēng)猪(zhū)需求的回升,以及中央(yāng)猪肉收(shōu)储工作(zuò)的开展,生猪(zhū)价格有望(wàng)筑底回升,食(shí)品项对(duì)CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓(huǎn)解,下半年(nián)物价(jià)水平有望逐步(bù)回归至正常(cháng)水(shuǐ)平、整体将(jiāng)保持温和上涨态势,通缩和(hé)通(tōng)胀均不构成当前(qián)经(jīng)济的主要矛盾(dùn)。

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