金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(bě你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思n)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一定程(chéng)度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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