昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双(shuāng)方在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了(le)解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈(tán)判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第(dì)九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政(zhèng)策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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