全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗升为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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