本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数(shù)呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)一个男的长期不碰他老婆是什么原因4px;'>一个男的长期不碰他老婆是什么原因撑近(jìn)月合(hé)约价(jià)格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力(lì)度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(s一个男的长期不碰他老婆是什么原因hǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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