近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看(kàn)，五(wǔ)一假期订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行(xíng)热度(dù)最(zuì)高的五一假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五一，节(jié)假(jiǎ)日院线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一(yī)季度经营数据，公司(sī)一季度整体入住率(lǜ)同比增长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业收(shōu)入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一季度民航运输共完成(chéng)运输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度共(gòng)完成旅客(kè)运输(shū)量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)出(chū)行(xíng)需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期(qī)旅游(yóu)预测报(bào)告(gào)》显示，距(jù)离(lí)假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个(gè)长假。数据显示(shì)，出境机票搜(sōu)索热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日(rì)起，所有来华人(rén)员可以登(dēng)机前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测证(zhèng)明(míng)。针(zhēn)对来(lái)华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局(jú)预(yù)计(jì)，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客(kè)量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去(qù)年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量为200万(wàn)人次(cì)。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫(yì)情(qíng)前水(shuǐ)平，成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然(rán)乐(lè)观(guān)，叠加天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(jiā)出入(rù)境政(zhèng)策(cè)进(jìn)一步放开，旅游出行市天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一季报的(de)上市公司(sī)接近4000家。从目前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度(dù)归(guī)母净利润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一季度归母净(jìng)利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求(qiú)集中释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预(yù)期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的(de)数据来(lái)看，伴随着景气(qì)复苏的持(chí)续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间我国机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构性短缺问(wèn)题凸显，后(hòu)续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电影票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)高(gāo)占(zhàn)比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一(yī)档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运(yùn)营，撤(chè)档(dàng)重(zhòng)点影片(piàn)加码五一档期，叠(dié)加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已(yǐ)超(chāo)过历(lì)年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援(yuán)》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等(děng)。此外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并(bìng)把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特(tè)效(xiào)等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成(c天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜héng)布景，换脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机(jī)会凸(tū)显(xiǎn)。

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