财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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