大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情(qíng)况比我们想象的(de)要持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更(gèng)全面(miàn)地(dì)反(fǎn)映经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领(lǐng)域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公(gōng)司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速，但破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数据开始破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点进一步(bù)减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳(wěn)定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技(jì)股一(yī)直(zhí)受益于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在(zài)市场反弹的后期。”

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