金融界5月18日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在(zài)金融压力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)下呈现多空(kōng)轮(lún)动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)

　　五月油(yóu)价在(zài)70美元处仍有强力支(zhī)撑，六月(yuè)有上行(xíng)动力。年初(chū)以来原油价格在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应。短期(qī)来(lái)看，在月初(chū)金融(róng)事件冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震荡周期中(zhōng)的偏(piān)弱阶段。但(dàn)在(zài)下方70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段操作思(sī)路为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六月进入地缘和(hé)金融事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均(jūn)有可能给(gěi)油价提供阶段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压力共(gòng)存局面或(huò)将维持。今年(nián)可(kě)能整(zhěng)体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期(qī)，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢领略的意思高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋势并未企稳(w领略的意思ěn)的(de)迹象(xiàng)。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是(shì)本周(zhōu)的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿已经在低谷(gǔ)，现(xiàn)货价(jià)格预(yù)计持(chí)续(xù)松动。除此之外，丰成17日开车(chē)，湘渝(yú)14日开车，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持。

　　除(chú)此之(zhī)外，华南上(shàng)周到港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致后(hòu)续存在进一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此(cǐ)当(dāng)下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后(hòu)续需要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从(cóng)更大(dà)的(de)角度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现货偏松(sōng)，预(yù)期过剩，从利润(rùn)角度就是要(yào)走向成(chéng)本以(yǐ)下，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不(bù)影响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格下滑，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓至成本以下(xià)。

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