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单反可以带上飞机吗

单反可以带上飞机吗 深夜突发!暴跌40%、五次停牌,白宫拒绝干预!银行业危机再现?原油也崩了,5月加息路径“扑朔迷离”

  银行业危(wēi)机再现?

  昨夜美股开盘(pán)不(bù)久,第(dì)一共(gòng)和银行盘中跌幅一度扩(kuò)大至超过40%,经历(lì)至(zhì)少(shǎo)五次停牌,股(gǔ)价(jià)再刷新历史新(xīn)低,市值一度(dù)跌破10亿美(měi)元。

  据英国(guó)《金融时(shí)报》报道,知情人士说,几个(gè)星期以来,第一共和银(yín)行已在为其部(bù)分业务寻找买家,但(dàn)潜(qián)在(zài)的收购方担心承担过(guò)多风险。目前可能的(de)解决方案(àn)是(shì),向近(jìn)期曾为第一共和(hé)银行注资300亿美(měi)元的大型(xíng)银行寻求帮助,或者由(yóu)美国联邦存(cún)款保(bǎo)险公司接(jiē)管该银(yín)行,并为所(suǒ)有存款提(tí)供政府担(dān)保。

  而据CNBC援引消息人士报道,白宫(gōng)或美国财(cái)政(zhèng)部无意干(gàn)预该银行的状(zhuàng)况。

  CNBC财经(jīng)记(jì)者和(hé)市场新闻分(fēn)析(xī)师David Faber说,他(tā)目前(qián)不知道这家(jiā)银(yín)行能否在未来的(de)日(rì)子(zi)继续经(jīng)营下(xià)去,也不知道联邦(bāng)存款保(bǎo)险公(gōng)司是否会对(duì)此家银行(xíng)发表“破产声明”。但他说:“解决方(fāng)案(可能是联邦(bāng)存款(kuǎn)保险公司(sī)的接(jiē)管)目前正变得越来越有可能,因为(wèi)第一共和银行(xíng)找到买家的机会‘几(jǐ)乎为零’。”

  商品方面,今天凌晨,美、布两油日内跌(diē)幅快(kuài)速扩(kuò)大至3%。

  有市(shì)场评论称,尽管(guǎn)此前API报告显示(shì)美(měi)国上周原油库存降(jiàng)幅(fú)大(dà)于预期,由于(yú)市场(chǎng)消化了(le)疲弱的美国经济(jì)数据,对美国经济衰退的担忧增加(jiā),油价周三延(yán)续(xù)前一交易日的跌势,目前已(yǐ)经抹去(qù)了自(zì)欧佩(pèi)克+4月初宣布进一(yī)步减产以来的全(quán)部涨幅(fú)。

  截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán),第一(yī)共和银行收跌近30%再创历史新(xīn)低,最新报道称,美国联邦(bāng)存款保(bǎo)险(xiǎn)公司FDIC威(wēi)胁(xié)下(xià)调该行评(píng)级,将限制第一共和银行从美(měi)联储取(qǔ)得融资(zī)的渠道。

  原油方面,WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)3.59%,报74.30美(měi)元/桶;布伦特6月原(yuán)油期货收跌3.81%,报77.69美元/桶,抹去了自OPEC+本(běn)月初因需求(qiú)低(dī)迷而(ér)减产带来的(de)价格涨幅(fú)。

  美联储5月(yuè)加(jiā)息路(lù)径“扑(pū)朔迷(mí)离”

  宏观(guān)层面(miàn)风险不断(duàn),让(ràng)美联储(chǔ)5月的加息(xī)路径变得“扑朔迷离”。一(yī)边是(shì)仍然高企(qǐ)的通胀,一边是银(yín)行系统(tǒng)危机(jī)以及由此扩大的(de)经济衰退阴(yīn)霾,美联(lián)储会(huì)如(rú)何选(xuǎn)择,无疑是(shì)市场最引人瞩目的焦点(diǎn)。

  在广州金控(kòng)期货研究所副总经(jīng)理程小勇看(kàn)来,对于美联储货币政(zhèng)策,大概率还(hái)是维持(chí)加息的(de)大方向,只不过加(jiā)息力度(dù)会维(wéi)持(chí)25个基点,不会像(xiàng)去年那样(yàng)以50个基(jī)点的大力度加息。

  “首先(xiān),考(kǎo)虑(lǜ)到美国(guó)通胀具有很强(qiáng)的(de)粘性,当前核(hé)心通胀增速依旧处于历史高位,3月高达5.6%,较此(cǐ)轮高点仅(jǐn)仅回落了1个百(bǎi)分点,‘通胀(zhàng)中(zhōng)的(de)通胀(zhàng)’3月住房租金价(jià)格指数增速高达8.3%。其次,尽(jǐn)管(guǎn)高利率和(hé)美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)引发了(le)经济减速,但是据(jù)我们测算(suàn)当(dāng)前美国私人部门资(zī)产负债表受(shòu)冲击(jī)的影响大约将在三、四季度出现,短(duǎn)期(qī)经济减速不至于引发美联(lián)储货币政策(cè)转向(xiàng)。从历史上美联(lián)储加息的经验来(lái)看,高通胀下的美联(lián)储加息并不会因经济减速而转向。此外,美国(guó)地区银(yín)行担忧(yōu)引发(fā)银行股大跌,但由于(yú)当前美国商(shāng)业银行危机(jī)主要(yào)是(shì)资(zī)产负责错(cuò)配,并(bìng)非如2007年次(cì)贷危机(jī)时那样的产品层层嵌(qiàn)套和加杠杆(gān)导(dǎo)致危机爆(bào)发时过渡去(qù)杠杆,金融市场(chǎng)系统(tǒng)性风险暂难发生。”程小勇(yǒng)表示。

  混沌天成(chéng)期货研究院首席宏观(guān)分析师(shī)赵(zhào)旭初同(tóng)样认(rèn)为,由美国银行业“爆雷”引(yǐn)发(fā)系统性风险(xiǎn)的可能(néng)性是(shì)较(jiào)小的,基于(yú)此(cǐ),美联储(chǔ)也不会轻易改变“显著控制通(tōng)胀”的目标。“从硅谷(gǔ)银行的事件来看,政策部门(mén)应(yīng)对危机的速(sù)度和积极性非(fēi)常高(gāo),在这种形式(shì)下,去(qù)押注系统性风(fēng)险发生概率比较低的。对于通胀率(lǜ),当(dāng)前市场主流的(de)预测对5月CPI是4%,即(jí)便到(dào)了(le)市场认为有一(yī)定降息概(gài)率(lǜ)的7月(yuè),CPI预测也有3.5%以上,除非是出现了几乎失控的风险,如金融机构(gòu)或者非(fēi)金融企业大面积的‘爆雷’,否则(zé)在这(zhè)个通胀水(shuǐ)平预测(cè)下,美联储是不会在(zài)7月份就去做降(jiàng)息操作的。”他说。

  据外媒报(bào)道(dào),对于美国通(tōng)胀将从几(jǐ)十年来的最高水平进一步回落多少这一争论,全球知名(míng)机(jī)构的基金经理(lǐ)们也开始产(chǎn)生分歧。其(qí)中(zhōng),一方是安(ān)联环(huán)球投资和西部信托等公司认为,美联(lián)储和其他央行将在加息方面取得(dé)胜利(lì),即使这意味着继续加(jiā)息(xī)、控制通胀到2%的目标可能(néng)会(huì)让经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。而另(lìng)一方面(miàn),贝莱德和(hé)DoubleLine等公司则质(zhì)疑,面对粘性极强的(de)通胀,美联储和(hé)其他央行(xíng)的政(zhèng)策制定者(zhě)是否真(zhēn)的愿意冒让数百万人失业的风险,换(huàn)句话说,央行们最终(zhōng)可能(néng)不得(dé)不做出妥协,容忍高(gāo)于目标的通胀。

  相关数据(jù)显(xiǎn)示,4月美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心指数降至了(le)101.3,为(wèi)去年(nián)7月以来最低水平。对此(cǐ),程小勇表示,从美国居民(mín)消费来看,高利率和(hé)银行业信贷收(shōu)紧导(dǎo)致消费者信(xìn)心(xīn)指数下降,消费(fèi)支出增(zēng)速放缓是确定(dìng)性(xìng)事件,说明(míng)未来美国经济继续减速也是大概率事件(jiàn)。然(rán)而,由(yóu)于美国居(jū)民消费支出增速虽然在(zài)下滑,但在(zài)2月还是(shì)维持正增长,使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪短期虽有(yǒu)升温,但不至于出发市(shì)场系统性泡沫,通(tōng)过贵(guì)金属温和反(fǎn)弹也可以验(yàn)证(zhèng)这一点(diǎn)。不过,随着(zhe)美国居民利息支出(chū)占可支配收(shōu)入的(de)比例越来越高,未(wèi)来并不(bù)排除由于经济严重减速(sù)加快导致大规模恐(kǒng)慌再现的情况(kuàng)出现。

  “消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)的(de)下降和最(zuì)近(jìn)的美国居(jū)民部门信用卡违约率上升是(shì)相匹配的,在(zài)高通胀高利率经济下行的环境下,居(jū)民部门的资产(chǎn)负债(zhài)表和收入状况边际上会(huì)有恶化也是情理(lǐ)之中;但(dàn)美国居(jū)民部门已经经过了(le)十年的(de)去杠杆,本身资产负债处于一个相对(duì)健康的状况,这也(yě)是为何(hé)即便(biàn)消费信心在恶化,即便银(yín)行利率在飙升,美国居(jū)民部门的消费贷款仍然在(zài)继续扩张,这显示(shì)着美(měi)国居民(mín)部门的需求仍然十分有韧性(xìng)。”赵旭初表示。

  在赵旭初看来,当前市场避险情(qíng)绪的催化(huà)有两方(fāng)面的背景,一是按照历史经验(yàn)看,海外加(jiā)息(xī)结束到降息之间就是一(yī)个容易出风险的时间段;二是能够激发风险偏好的(de)中国这边(biān)的复苏环比高点(diǎn)已经(jīng)看到,同(tóng)比高点接近看到,在中国(guó)没有更多刺激政策的情况下(xià),市场(chǎng)对全球经济的预期(qī)想要(yào)进一步边际改善(shàn)是比较困难的。

  “在这(zhè)样的背景下(xià),近(jìn)日A股的主线题材下跌与海外(wài)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)共振成为了一个激发避险情绪(xù)升级(jí)的导火索。”赵旭初(chū)认为,今年大的(de)宏(hóng)观周期和前几年有(yǒu)所不同(tóng),国内和(hé单反可以带上飞机吗)海外(wài)出(chū)现明显的周(zhōu)期(qī)背离,且海外的政策部门应对危机(jī)的速(sù)度又很快,所以(yǐ)不至(zhì)于出现单边(biān)的持续性共振,这(zhè)就导致各类风险资产难以(yǐ)出现大幅度的流畅单边(biān)行情,比较(jiào)合适的(de)操作思路应该(gāi)是(shì)“在下跌(diē)时不过分恐(kǒng)慌、在上(shàng)涨时也不过(guò)分乐观”。

  宏观环境(jìng)走弱 有色金属全线下(xià)行

  在宏观环(huán)境(jìng)偏弱(ruò)的影响下(xià),昨日(rì)的有色金属板(bǎn)块全面下(xià)行(xíng)。沪铜主(zhǔ)力合约(yuē)2306大幅下挫(cuò)1.09%,沪(hù)铝主力合(hé)约2306微跌0.48%,沪(hù)锌主力合约(yuē)2306走低0.91%,沪(hù)镍主(zhǔ)力合约2306收跌1.93%,沪锡主力合约2306大跌2.14%,只(zhǐ)有沪铅主力合约(yuē)2306微涨0.23%。

  光大(dà)期货研(yán)究所有色金属(shǔ)研(yán)究总监展大鹏表示,整体(tǐ)来看,有色金(jīn)属的全(quán)面下行(xíng)有两个(gè)利(lì)空背(bèi)景和一(yī)个触发因(yīn)素(sù),一是临(lín)近美联储5月份(fèn)议息会议,加息25个基点的概率升(shēng)至高位,市场表现出谨慎情(qíng)绪;二是(shì)面临国内五一假期,资金提前流出规(guī)避不(bù)确定(dìng)性风险(xiǎn);三是前一晚欧美银行季报再爆利空,引发市场(chǎng)对银行业危机(jī)蔓延的担忧,避险情(qíng)绪骤然升温,美股大幅下挫(cuò),美(měi)元指数快速回升(shēng),成为有色(sè)板块(kuài)全(quán)面下行(xíng)的直(zhí)接触发因素。

  “可以看(kàn)出,当(dāng)前宏(hóng)观情(qíng)绪对市场的扰动较(jiào)大(dà)。市场一直在衰退(tuì)论和加息预期之间(jiān)摇摆不定。一方(fāng)面对银(yín)行(xíng)业和(hé)全(quán)球经(jīng)济前景感到担忧,担心陷(xiàn)入衰退,衰退论(lùn)升温又会使(shǐ)得加息预期降低。加息(xī)预期降低后又不得不面对高企的(de)通胀数据,美联(lián)储喊(hǎn)话加息不(bù)应停(tíng)止,市(shì)场又继续预测衰退,周而复始。”国(guó)海良时期货有色金(jīn)属分析师何燕艳(yàn)表示,此外,国(guó)内面临(lín)五(wǔ)一(yī)假期,之(zhī)前(qián)看多需求修(xiū)复的情绪慢(màn)慢平复(fù),也使(shǐ)得价格下跌。

  具(jù)体品(pǐn)种来(lái)看,何燕艳表示,以铜和(hé)铝为代表(biǎo)的大部分品种(zhǒng)还在区(qū)间运(yùn)行,除了锌(xīn)的空头势头(tóu)较为明(míng)显,而镍和锡则是辗转(zhuǎn)反(fǎn)弹(dàn)状态。

  展(zhǎn)大(dà)鹏表示,二季(jì)度是有(yǒu)色金属的传统旺季(jì),4月的开局延续了需求的强预期,有(yǒu)色一度出现触底反弹和冲高(gāo)预(yù)期(qī),但随着(zhe)4月(yuè)旺季过半,市场却(què)出现不(bù)一样的声音。一是精(jīng)炼铜及再生铜制杆(gān)、铝材加工和镀锌板等(děng)行业样(yàng)本企业开工率却(què)出现(xiàn)接(jiē)连下(xià)单反可以带上飞机吗降,社(shè)会库(kù)存虽然持续去化,但速度较3月(yuè)份明显放缓;二是部分下游加工企业订(dìng)单难以为(wèi)继,且产(chǎn)成品(pǐn)库(kù)存较往年出(chū)现(xiàn)小幅累积,这也就(jiù)意味着(zhe)之前的(de)“强(qiáng)预期”出现“弱兑现”的情况,或者说3月份的高开工透支了部(bù)分旺季(jì)的需求。

  “对铜价来(lái)说,海外‘衰(shuāi)退+加息(xī)’的宏观环境并不支持价格高(gāo)走,同时国(guó)内劳动节假期即将到来,资金(jīn)从有(yǒu)色市场流出规避不(bù)确(què)定性(xìng)风险(xiǎn),价格(gé)出现回调并不意外,昨(zuó)日有色价(jià)格(gé)快(kuài)速回落也是(shì)近段(duàn)时间对利空因素的集中体(tǐ)现(xiàn),节前宜谨慎。”展大鹏表示(shì),不过,5月中上旬延续旺季(jì)下(xià),需求(qiú)不会大(dà)幅走弱,因此若价格在节前持(chí)续(xù)表现偏(piān)弱,下游企业(yè)可(kě)适当补库过节(jié)。

  何燕(yàn)艳介绍说,从(cóng)具体的行业(yè)数据(jù)来看,下游需求无疑是在(zài)慢慢复苏(sū)的。如房屋竣(jùn)工面积19422万平方米,增长14.7%,较(jiào)上(shàng)期回升6.7%。但是反(fǎn)应在下(xià)游开工(gōng)率上最近几(jǐ)周(zhōu)出现了高位停(tíng)滞(zhì),没有进一步(bù)的增长,可(kě)能和旺季慢(màn)慢过(guò)去也有关(guān)系。此外,4月的总体预(yù)测值普遍也没有高于3月,虽然(rán)下(xià)降数值也不大,但(dàn)也没能有力提振需(xū)求。不过,何燕艳表示(shì),价格(gé)一旦(dàn)大跌到目前的状(zhuàng)态(tài),现货上面买盘又会出现,错(cuò)综复杂之(zhī)下走势也表现的偏(piān)振荡。

  “当前,宏观面(miàn)上的市场预期(qī)过(guò)于一致,主(zhǔ)流观点(diǎn)认为(wèi)加息已近尾声,最坏的时候已(yǐ)经过去,但(dàn)今年可能(néng)不会(huì)降息。我们(men)要警(jǐng)惕这种市场过于(yú)一(yī)致的情(qíng)况。因为(wèi)美通胀(zhàng)高位持(chí)续,美联储的结果(guǒ)导向(xiàng)很可能(néng)使得加息时间或(huò)者幅度超预(yù)期,这样市场(chǎng)就(jiù)会有超预期的下(xià)跌。最(zuì)主(zhǔ)要的是,有色板块多数品种供应增加(jiā)总体比较确定(dìng)的,需求跟不上供应的增速,整(zhěng)个周期(qī)是(shì)向下(xià)而(ér)不是向上。因此,我对整个板(bǎn)块还(hái)是(shì)持中线偏空思路,投资者可以(yǐ)用振(zhèn)荡的策略去操作。”何燕艳说。

  宏观经济是对未来的(de)预期(qī),更(gèng)多的(de)是反映市场对未(wèi)来一个(gè)季(jì)度、半(bàn)年(nián)度甚至更长时间的需求预期,展(zhǎn)大鹏(péng)认为(wèi),其对有(yǒu)色板块的短期或短线影响(xiǎng)并不(bù)显著,短期可关(guān)注(zhù)供求现(xiàn)状(zhuàng)与价格趋势(shì)的关系(xì)以及可(kě)能突发的风险事件上(shàng)。“对有(yǒu)色而(ér)言(yán),投资者更多(duō)担心的是在多空(kōng)分歧的位置和时间节点突(tū)发未知(zhī)的风险事件,从而放大了(le)价格短线(xiàn)的波动性,带来持仓管理的压力。”他说。

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