近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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