随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长主要(yào)集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻灰姑娘作者是安徒生还是格林璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的(de)回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外围(wéi)需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期灰姑娘作者是安徒生还是格林(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出(chū)口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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