华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大(dà)波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易(yì)价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值(zhí)是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证(zhèng)券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大(dà)型(xíng)股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代(dài)价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yà华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ng)不(bù)言自明。”华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思p>

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持(chí)有他(tā)在(zài)能(néng)源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发(fā)过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入了(le)以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的(de)做空报告，让市值一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控(kòng)电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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