本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工(gōng)艺，成(chéng)立(lì)5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收入(rù)第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作(zuò)设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合(hé)集成(chéng)已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的(de)发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估(gū)值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液(yè)晶显示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注(zh坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法ù)于功(gōng)率、传感和传(chuán)输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预(yù)期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公(gōng)司(sī)过于依(yī)赖(lài)中芯(xīn)国(guó)际(jì)，未(wèi)来还有(yǒu)可能面(miàn)临同业竞争而(ér)收(shōu)回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛(fàn)。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在(zài)19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服(fú)务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗(qí)下子(zi)公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含(hán)量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事(shì)电力工程技术服务(wù)及(jí)地(dì)理信息技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨(zī)询公司，主要是(shì)电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法(běn)质上(shàng)是工(gōng)程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主营(yíng)业务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套射频前(qián)端芯片设计(jì)能力和集成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大(dà)器（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为客户提(tí)供无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛(máo)利率极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却(què)一路上升到150亿坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事(shì)防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新技术和(hé)专精特(tè)新“小巨(jù)人(rén)”企业(yè)。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润(rùn)远没有(yǒu)回(huí)到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来越高，对(duì)于(yú)这种客户(hù)不透明度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联(lián)网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务(wù)，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解决方案(àn)及云终端解决方(fāng)案，并根(gēn)据(jù)客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的(de)综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就(jiù)是业绩顶峰。

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