本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有不(bù)少风口的(de)企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发(fā)展规划(huà)及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发(fā)展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业(yè)合(hé)作设立(lì)晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正(zhèng)式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集(jí)成已成为(wèi)国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱(qū)动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下(xià)游面(miàn)板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑(huá)，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时事与愿违下一句是事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思什么 事与愿违是什么意思候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖全(quán)国(guó)核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也(yě)要小心政策的(de)影响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模(mó)头(tóu)产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术(shù)产业化(huà)整体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后(hòu)的(de)下(xià)一道(dào)工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前(qián)段(duàn)工序的核(hé)心环节(jié)，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集(jí)成以晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期(qī)23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，公司(sī)面对的压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完(wán)成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而(ér)收回(huí)许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端(duān)分散染(rǎn)料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半都不(bù)到，下(xià)游服(fú)装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站(zhàn)等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解决(jué)方案、云(yún)服务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化(huà)是(shì)趋势(shì)，且随着(zhe)人均保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自身技(jì)术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营(yíng)销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业(yè)有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务占主营业(yè)务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服务主(zhǔ)要(yào)系为(wèi)电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流(liú)差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设(shè)计公司，主营业务为射(shè)频前端(duān)芯片及模组的(de)研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具(jù)备(bèi)全套(tào)射频(pín)前端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力(lì)，产品系列(liè)覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提供无线事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思通信射频(pín)前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研(yán)发下(xià)，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行业(yè)公司(sī)，但(dàn)即便这(zhè)样，估(gū)值却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务(wù)的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成(chéng)为(wèi)我(wǒ)国(guó)防空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客(kè)户(hù)不(bù)透明(míng)度极高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服(fú)务(wù)提供商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根(gēn)据客户需求提供(gōng)定(dìng)制化的(de)运营支(zhī)撑服务(wù)及技术服(fú)务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业(yè)绩过去(qù)几年看起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖(lài)买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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