看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市场预期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗大通认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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