华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hinden成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区burg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的(de)关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价(jià)值(z成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区hí)。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公(gōng)司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而(ér)不是现金(jīn)的(de)形式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即(jí)使在最坏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他(tā)也在报告(gào)刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投(tóu)资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则(zé)付(fù)诸于(yú)我(wǒ)们(men)的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了外(wài)资纷(fēn)纷从(cóng)印度(dù)股(gǔ)市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪(dí)受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空(kōng)报告，让(ràng)市(shì)值一度(dù)达到(dào)340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特(tè)的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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