“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖(tuō)累无(wú)疑(yí)是2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去(qù)年的低基数，4月的出口(kǒu)增速(sù)也不赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉(lā)动方面，“一带一路”国家(jiā)成为主角，欧美发达(dá)经济体(tǐ)整(zhěng)体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中国出口的(de)份(fèn)额约为36.0％超过(guò)美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如(rú)果(guǒ)今年“一带(dài)一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在(zài)增(zēng)量上就可能(néng)对冲美欧(ōu)日出(chū)口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当前观(guān)察的中国的出(chū)口“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观(guān)察中国出口(kǒu)增(zēng)速(sù)的重要(yào)指标，但随着(zhe)中(zhōng)国出口结(jié)构向“一带一(yī)路”国家转移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由于(yú)多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运输占比和增速(sù)快速上升，导致港口数据与(yǔ)实(shí)际出口增速持续偏(piān)离(lí)，另(lìng)一方面，以往韩国、越南(nán)出口增速与中国出口(kǒu)基本保持(chí)统(tǒng)一趋势，但(dàn)由(yóu)于产品结构差异，2023年以(yǐ)来两者(zhě)产生较大(dà)背离。出(chū)口结构性(xìng)变化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱(ruò)，信(xìn)息的噪音和预期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口(kǒu)仍在于(yú)“一带一(yī)路(lù)”国家。除低基(jī)数影响之外(wài)，4月(yuè)对俄出口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易(yì)持续活跃，沿路经济带仍是(shì)我(wǒ)国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速(sù)暂时回落，不过整体(tǐ)来看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品方(fā范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ng)面(miàn)，4月出口(kǒu)结构(gòu)继续延续“扬长避(bì)短”的(de)属(shǔ)性。中国4月汽车及机电(diàn)出口(kǒu)金额维持(chí)强势，增速较3月(yuè)进(jìn)一步加快部分源于(yú)去年低基数原因，不过对同比的(de)拉动仍明显好于韩国，半导体(tǐ)出口跌幅则相较韩国更加(jiā)“温和(hé)”。从散点图看(kàn)，量价齐(qí)升(shēng)的汽车出(chū)口反映海外车(chē)市较高景气(qì)度与(yǔ)产(chǎn)业链韧性仍(réng)可在范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音一段时(shí)间内支撑出口(kǒu)，而受全球半导体周期影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出口量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大的变数：“一带(dài)一路”的空间(jiān)有多(duō)大(dà)？站在2022年年(nián)底，市场大(dà)多聚焦欧美(měi)经济(jì)衰退的拖累，而聚光(guāng)灯之外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上(shàng)发(fā)挥了越来越重要的(de)作(zuò)用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间(jiān)有多大？

　　一带一路(lù)出口背后存(cún)量博弈。在全球经济(jì)和贸易(yì)放(fàng)缓的背景下，我国出口(kǒu)的韧性可(kě)能主要来自(zì)于存量的竞争——我们(men)认为很有可能是抢占欧(ōu)美(měi)日韩在这(zhè)些国家的进(jìn)口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路沿线10国的进(jìn)口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计拉(lā)动2023年中国出口1个百(bǎi)分点。我(wǒ)们选取“一带一路”沿线65国中，中国(guó)出口规(guī)模最大的(de)10个(gè)国家（约占中国对“一(yī)带(dài)一路”沿线国(guó)家总出口的70％，以下简称(chēng)10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对(duì)标2023年(nián)10国在悲观、中(zhōng)性、乐观三种情形下的进口增速情(qíng)况，同时参考2018至2022年欧美日韩(hán)的年均下跌(diē)份(fèn)额，假设(shè)2023年(nián)10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中约60％被(bèi)中国取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中(zhōng)国出(chū)口增速约0.97％，此外(wài)根据占(zhàn)比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全(quán)年出口增速可能略高(gāo)于(yú)0％。对(duì)欧(ōu)美日等(děng)发达经济体(tǐ)出(chū)口增速预测，思路(lù)为在中(zhōng)国加入(rù)世界贸(mào)易组织后(hòu)、历次全(quán)球经(jīng)济陷入衰(shuāi)退或是经济增速(sù)大幅(fú)下行（downturn）的时间段中，选出具有参考(kǎo)意义的(de)三年，分别作为中性、乐观和(hé)悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为美(měi)欧有可能在下半年陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择(zé)2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破(pò)裂，全球经济温和放(fàng)缓(huǎn)）分别作为(wèi)悲观、中性和乐(lè)观情景。根据(jù)预测，中(zhōng)性假设(shè)下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口(kǒu)增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假设(shè)对其余(yú)国家(jiā)（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易(yì)数量增速预测即(jí)1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑价格(gé)因素，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国(guó)家(jiā)拉动(dòng)我国(guó)出口增速(sù)约0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假(jiǎ)设下(xià)2023年(nián)我(wǒ)国出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风(fēng)险(xiǎn)，主要来(lái)自于两个方面：数(shù)据口径差异和(hé)欧美(měi)经济体的“韧(rèn)性”。数据范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音方面，各(gè)国自(zì)中国进(jìn)口的数据和中国向各国出口的数据存在差异（无论是绝(jué)对(duì)量还是增(zēng)速(sù)），有时这一差异还(hái)较大(dà)，一般而言中(zhōng)国出口(kǒu)端的增(zēng)速会更高，这意(yì)味着我们基于“一带一路”国家进口数据的(de)测算是低(dī)估的；外需方面(miàn)，欧(ōu)美经济(jì)陷入衰退(tuì)的时点存(cún)在较大的不确(què)定性，可能(néng)在今年下半年、也可能在明年，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经济体对(duì)于中国出口的拖累可能没有那么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其他(tā)新兴经济(jì)体经济增长(zhǎng)不及预期(qī)，对外(wài)需拉(lā)动不(bù)足。疫(yì)情二次冲击风(fēng)险(xiǎn)对出(chū)口造成拖(tuō)累。欧美经济(jì)韧(rèn)性超预期，对于中国出口的拖累不足(zú)。

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