近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五(wǔ)一(yī)假期订(dìng)票已超600万人次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一(yī)，节假日(rì)院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平(píng)均实(shí)际(jì)营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民(mín)航(háng)运输共完成运(yùn)输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共(gòng)完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到(dào)10天(tiān)，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超(chāo)预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相较2019年五50克有多少参照物图片，50克有多少参照物一(yī)同期也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年(nián)五一也是出(chū)境团(tuán)队游试点恢复后的首个(gè)长假。数(shù)据显示，出境(jìng)机票搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年同期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登(dēng)机前48小(xiǎo)时(shí)内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入(rù)境(jìng)客流(liú)量有望(wàng)进一步提(tí)升(shēng)，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五(wǔ)一(yī)假期民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不过(guò)民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最(zuì)高(gāo)的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一假(jiǎ)期预售(s50克有多少参照物图片，50克有多少参照物hòu)数(shù)据(jù)仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步(bù)放开(kāi)，旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主(z50克有多少参照物图片，50克有多少参照物hǔ)线

　　年报、一季报披(pī)露节(jié)前结束，截(jié)至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度(dù)显著恢复(fù)，用整(zhěng)体法测算，申万社会服(fú)务行业(yè)一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个(gè)长假，积压的旅游出(chū)行需求(qiú)集中释放，且春(chūn)节(jié)后旅(lǚ)游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国(guó)机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问题凸(tū)显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票(piào)价(jià)改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后续票(piào)价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数(shù)据看，国内电(diàn)影(yǐng)总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范(fàn)围(wéi)关停(tíng)，五一档期(qī)电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情，预计今年(nián)五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年(nián)同档(dàng)期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外(wài)，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成音频(pín)、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海报、预(yù)告片(piàn)等(děng)宣(xuān)传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前(qián)投(tóu)资机会凸显(xiǎn)。

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