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不尽人意是什么意思

不尽人意是什么意思 央行重磅宣布!美联储“鹰王”:可能需要进一步加息!上交所道歉,交易无效!油脂板块连续上行

  关注市场热点消(xiāo)息。

  美(měi)联储布拉(lā)德(dé):利率(lǜ)可能需要进(jìn)一步提(tí)高

  周(zhōu)五,圣路(lù)易(yì)斯联(lián)储行(xíng)长布拉德(dé)表示,决(jué)策者可(kě)能不得不进一(yī)步提高利率(lǜ)以给通胀(zhàng)降温,但他(tā)补充称,自己将(jiāng)观望一(yī)定时间,看(kàn)看经济数据表现再决定6月应该采(cǎi)取何种行动。

  “我们过去15个月采取的激进(jìn)政(zhèng)策(cè)遏制了通胀的上升(shēng),但目前(qián)还不清楚通胀是否处(chù)于(yú)通往(wǎng)2%的道路上。” 布拉德表示(shì),需要(yào)看到“通胀实质(zhì)性下降”才能(néng)确信没有(yǒu)必要加(jiā)息。

  布拉德还表示,他认(rèn)为美联(lián)储仍然可以实现软(ruǎn)着陆(lù),在不触发经济(jì)严(yán)重下滑的情况下帮助(zhù)通胀率回到2%目(mù)标。

  “经济(jì)可能陷(xiàn)入衰退,但(dàn)这不是基线情景。我认为(wèi)基线情境是经济增长(zhǎng)缓慢(màn),劳(láo)动力市(shì)场可能(néng)略有疲软,通胀下降(jiàng)。”布(bù)拉德说(shuō)。

  布拉德是(shì)美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代表人物,素有“鹰(yīng)王”之称,但(dàn)今(jīn)年(nián)在联邦公开市场(chǎng)委(wěi)员会(FOMC)没有投票权。

  香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作15日正式启动

  中(zhōng)国人民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示,香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作(即 “互换通”)的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利,初(chū)期先行开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通”,“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

  “北向互换(huàn)通”,是香港及其(qí)他国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者经(jīng)由香港(gǎng)与内地基(jī)础(chǔ)设施机构之间(jiān)在交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互(hù)通的机制(zhì)安排(pái),参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品,报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

  参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资(zī)者需与外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署报价商协议,并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

  参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者(zhě),并经(jīng)外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

  初期(qī)全市场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人民币,清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币(bì),后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

  罕见大乌龙,上交所道歉

  昨日,转(zhuǎn)债(zhài)市场出现“大乌龙(lóng)”。原本公告(gào)停(tíng)牌(pái)的嵘泰转债,昨(zuó)日早盘却仍能正常交(jiāo)易,盘中一度上涨近15%。上(shàng)交(jiāo)所发现后,于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施(shī)停牌,并发布公告,就相关原(yuán)因(yīn)进行排查。

  5月5日(rì)盘后,上交所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理情况(kuàng)的公告。公告称(chēng),2023年4月(yuè)26日,江苏(sū)嵘泰工业股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(以下简(jiǎn)称公司(sī))在(zài)上交所网站发布关于实(shí)施“嵘泰(tài)转债(zhài)”赎回暨摘(zhāi)牌的公(gōng)告称,嵘泰转(zhuǎn)债最后一个(gè)交(jiāo)易日为2023年5月4日,自2023年(nián)5月(yuè)5日起将停止交易。公司(sī)后续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发布4次提(tí)示性公告。2023年5月(yuè)5日早盘,因技术(shù)原因,该(gāi)可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现(xiàn)后,于当日上午10时(shí)10分(fēn)实施停牌。经(jīng)统计,嵘泰转债(zhài)在匹配成交阶段共成(chéng)交8.35万手,累(lèi)计成交9754万元。

  依(yī)据《上海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易规(guī)则(zé)》第一百三十条(tiáo)等相关规定,嵘泰转债2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关(guān)匹(pǐ)配(pèi)成交取消,交易无效(xiào),不进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转股和(hé)赎回不(bù)受影响,正常进行。

  对(duì)于该事件的发生(shēng),上交所深表歉意,并将妥善处置后续事(shì)宜。

  油脂板块强(qiáng)势反弹(dàn)

  在宏观利(lì)空阶段性出(chū)尽(jǐn)后,市(shì)场情绪(xù)有所回暖(nuǎn),叠加油脂市场(chǎng)基(jī)本面迎来(lái)改善,“五一”假期过后,油(yóu)脂市(shì)场连涨两日。昨日,棕榈(lǘ)油(yóu)主力合约2309以3.39%的涨幅领涨油脂,菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95%,豆油主力合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31%。

  央行重磅(bàng)宣布(bù)!美联储“鹰(yīng)王”:可能需要进(jìn)一步加息!上交(jiāo)所道歉,交易无效!油脂(zhī)板块连(lián)续上行

  “‘五(wǔ)一’假期(qī)期间,伴随(suí)美联(lián)储继续加(jiā)息预期以及欧(ōu)美银(yín)行业危机的继续(xù)发(fā)酵,国际原油价格大幅下挫,外围市(shì)场环境整体偏(piān)弱(ruò)。5月4日凌晨,美(měi)联储如预期加息25个基(jī)点(diǎn),这(zhè)是本轮加息周期的第十(shí)次加息,也可能(néng)是本轮紧缩(suō)周期(qī)的终(zhōng)点。同时,欧洲央行周四(sì)决定放(fàng)慢(màn)加息步伐。在外(wài)围利(lì)空(kōng)阶段性出尽后,大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪出现反弹,油(yóu)脂价格在假期开盘走弱(ruò)后也迎来上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货研究所油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师巩力赫表示,在此轮上(shàng)涨过程中,棕榈油领(lǐng)涨油脂,产地供给偏紧,同(tóng)时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下降支撑盘面(miàn)走强,菜油紧随其(qí)后(hòu),而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压力(lì)涨幅(fú)相对有限。

  在光大期货研(yán)究所油脂(zhī)油料分析师侯雪玲(líng)看来,油脂市场的强力反弹是由(yóu)基本面的(de)改善推(tuī)动的。她表示,一(yī)方(fāng)面源于(yú)餐饮(yǐn)端(duān)的利多预期。油(yóu)脂相关(guān)上市企业(yè)一季度业绩大增(zēng),多因为销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动;“五(wǔ)一”旅游出行火(huǒ)爆,交通运(yùn)输部数(shù)据显示,假期(qī)前三天日均发(fā)送人数和2019年、2021年(nián)基本持平。这(zhè)意味着油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼,假(jiǎ)期后,现货普遍不尽人意是什么意思存在一轮(lún)补库需(xū)求。未(wèi)来很长一段(duàn)时间(jiān),餐饮端将持(chí)续成为支撑油脂需求的重要力量。另一方面,国内(nèi)大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划,市场(chǎng)现货供应仍有偏紧张情况,豆(dòu)油累(lèi)库速度放缓(huǎn);而(ér)棕榈油(yóu)方面,产(chǎn)地(dì)库(kù)存出现超预期(qī)下(xià)降。GAPKI数(shù)据显示,印尼(ní)棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比下降15%至264万吨(dūn),其(qí)中(zhōng)产(chǎn)量425万吨(dūn),出口291万吨,印尼国内消费180万(wàn)吨,分项数据和1月(yuè)几(jǐ)乎(hū)持平。机构预期马来西亚棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9%至130万吨,出口环比(bǐ)下降19.3%至120万吨,由此推算4月库存环比(bǐ)减(jiǎn)少10%至151万吨。

  与此(cǐ)同(tóng)时,海外(wài)市(shì)场方面(miàn),受(shòu)到(dào)马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的预期(qī)支(zhī)撑,BMD毛棕榈油(yóu)期(qī)货(huò)价格在本周累(lèi)计(jì)上涨超7%。“节前马来西亚棕榈油(yóu)整体(tǐ)数据偏(piān)弱,出口月(yuè)度环比下降,且产量(liàng)降(jiàng)幅不足(zú),导致市场情绪略显(xiǎn)悲观。但在(zài)价格持续下(xià)跌后(hòu),利空落地效应以(yǐ)及机(jī)构(gòu)对于4月马来西亚棕榈油库存预(yù)估超(chāo)预期下降的(de)乐观(guān)情绪,推动期价(jià)快(kuài)速反弹(dàn),而库存预估下(xià)降的原(yuán)因来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货油脂(zhī)油料分析师贾(jiǎ)晖(huī)表示,外盘带动(dòng)内盘油脂(zhī)价(jià)格上行,而豆油及菜油自身基本面供应(yīng)增加的利空(kōng)因素逐步弱(ruò)化也对(duì)盘面带来一些支(zhī)持(chí)。

  宏观和基本面,谁(shuí)将(jiāng)起到主导作(zuò)用(yòng)?

  据外(wài)媒报道,周五公布的一(yī)项调查(chá)显示,全球第二大棕榈油生产国——马来西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈油(yóu)库存(cún)料降(jiàng)至11个月以来最低水平,因产量持(chí)平且马来西亚国(guó)内使(shǐ)用量增加。受访(fǎng)的九(jiǔ)位分析(xī)师和贸易商预估中值(zhí)显示,棕榈(lǘ)油库存料(liào)较(jiào)3月(yuè)减少9.8%至151万吨,连续第三个(gè)月(yuè)减少并触(chù)及2022年5月以来最(zuì)低水平。

  与此同时,国内棕榈油库存也由升转降,刷新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮(liáng)油商(shāng)务网(wǎng)监测数据显示,截(jié)至2023年第17周末,国内棕(zōng)榈油库存总量(liàng)为77.9万吨,较(jiào)上(shàng)周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨;合同量为4.7万吨,较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨,较上(shàng)周减少4.5万吨;高度库存量为4.2万吨,较上周减少0.1万吨。

  “虽然马来(lái)西亚和(hé)国内(nèi)棕榈油库存都在下降,但(dàn)原(yuán)因(yīn)各有不同(tóng)。马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存下(xià)降的主要(yào)原因来(lái)自于产量的季节性(xìng)减(jiǎn)产以及(jí)印尼国(guó)内(nèi)出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅下降,主(zhǔ)要是受到年(nián)初国内疫情防控(kòng)措施优化调(diào)整带(dài)来的餐饮(yǐn)消费的增(zēng)加(jiā),同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导致棕榈油替(tì)代(dài)性能不尽人意是什么意思(néng)大(dà)大(dà)增(zēng)强,也(yě)进一步刺激(jī)了棕榈油的消(xiāo)费(fèi)。

  虽然马来(lái)西亚及中国棕(zōng)榈油库存(cún)下降,但由于(yú)印尼5月出口政策(cè)出现调(diào)整,将允许(xǔ)更(gèng)多的棕榈油出口,市场对于马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油5月出口数据保持谨(jǐn)慎(shèn)态度。中国和印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口国,虽然库存都不同程(chéng)度下(xià)降,但都仍(réng)处于历(lì)史较高(gāo)水(shuǐ)平,若棕榈油(yóu)价(jià)格上涨,将抑(yì)制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖(huī)表(biǎo)示。

  据(jù)侯(hóu)雪玲介绍(shào),对于棕榈油产(chǎn)地来说,每年的1—4月属于去库周(zhōu)期,因(yīn)产量处于(yú)年内低位(wèi),无(wú)法满足(zú)当月需(xū)求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高,棕榈油出口需求差,但依(yī)然没(méi)有扭转去库趋势。可以说,产量绝对水(shuǐ)平低(dī)是去库的主要原因(yīn)。后期随(suí)着产量(liàng)季节性增加(jiā),棕榈(lǘ)油重新累库也是必然(rán)趋势。

  国内(nèi)方(fāng)面,侯雪玲(líng)认为,棕榈油的去(qù)库更(gèng)多是供(gōng)需双重推动的结果。随(suí)着产地挺价,进口利润差,棕榈油到(dào)港压(yā)力下降,月(yuè)均到港量30万吨左右。更为(wèi)重要的是,国内油脂餐饮需(xū)求旺(wàng)盛,随(suí)着(zhe)气温升高,棕(zōng)榈油(yóu)使用(yòng)限制减少,棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)同(tóng)比几乎翻(fān)倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新(xīn)累(lèi)库,需(xū)要进口(kǒu)增加(jiā),也就是说(shuō)进(jìn)口利润(rùn)打开,产(chǎn)地让利,这至少需要产地库存(cún)压力明显(xiǎn)恢复(fù)才有可能。因此,未来(lái)产地(dì)的(de)累库必将早于(yú)国(guó)内,存在节奏差。

  “从目前的市场情况来看(kàn),短期内缺乏(fá)明显利多因素驱动,因此棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过,从更长的年度(dù)时间周期来看(kàn),在厄(è)尔尼诺气候的预期下,棕榈油有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需要密切关(guān)注厄尔尼诺气候的发(fā)生(shēng)和(hé)持(chí)续情况。”贾晖认为。

  在许多市场人士看来,今年仍是“宏观大年”,宏观层面对于大宗商品的影响仍然(rán)起到(dào)主导作用。那么,对于(yú)油脂市场来说(shuō)是(shì)这样吗(ma)?

  “美联储加息(xī)周期接(jiē)近尾(wěi)声,欧洲央行(xíng)在周四也放慢了激进紧缩(suō)的步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽后,大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场情(qíng)绪(xù)出现反弹。不过,随(suí)着美联储会议的结束,市场焦点仍将(jiāng)集(jí)中在美(měi)国银行业的任何可(kě)能的风险蔓延,对此(cǐ)仍需保持谨慎态度。对(duì)于油(yóu)脂来说,目前基本面(miàn)仍然多(duō)空交织(zhī)。当前年度加拿大(dà)油菜籽(zǐ)的丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的压力持续存在(zài),5—6月进口大豆大(dà)量到(dào)港的预期对豆系品种带来压力,另外国内(nèi)棕榈(lǘ)油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂整体的行情难以表现得特别强势(shì)。不过,油(yóu)脂的估值在偏低(dī)的油粕比和当前年(nián)度南(nán)美大豆的(de)减产(chǎn)预期的逐渐兑现(xiàn)背景下(xià),又显得处于偏(piān)低水平(píng)。在此情况(kuàng)下(xià),油脂(zhī)似乎难以表现出独立走势,单边行情(qíng)仍将比较(jiào)多地被宏观(guān)因素(sù)主导。”巩力赫(hè)表示。

  而(ér)在贾晖看来,由于美联储(chǔ)加息已经在(zài)市场预期(qī)当中,因此(cǐ)对大宗商(shāng)品市场的利(lì)空影响有限。对于油脂市场来说,虽然生物柴油消费(fèi)占(zhàn)比不低,比如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30%以上,欧盟工业消(xiāo)费和食(shí)用消费各占一半,但(dàn)各国生(shēng)物柴油政策比(bǐ)例一段时期内是固(gù)定的(de),不会因(yīn)为原(yuán)油及宏观市场的波动(dòng),而出现生物柴油产(chǎn)量的大幅波动(dòng),加上油脂食(shí)用作为消(xiāo)费必(bì)需(xū)品,宏观(guān)因素影(yǐng)响有限,因此油脂自身(shēn)基本面对价格波不尽人意是什么意思动仍然(rán)将起(qǐ)到主(zhǔ)导作用。

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