近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台(tái)假(jiǎ)期(qī)国(guó)内酒店、景区(qū)门票(piào)、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订(dìng)票(piào)已超600万(wàn)人(rén)次，或成为(wèi)史上旅游出行热(rè)度(dù)最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行旺(wàng)季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一季度经营(yíng)数(shù)据，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客(kè)房产生的平均实际营业(yè)收(shōu)入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一季(jì)度民航运输廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度(dù)共(gòng)完(wán)成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不到(dào)10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆程度远超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年(nián)五一同期(qī)也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后(hòu)的(de)首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小时内抗原检测(cè)代(dài)替核酸检测，航(háng)空(kōng)公司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人(rén)员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计(jì)，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布(bù)，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万人(rén)次。因此今年(nián)有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈(chéng)向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露(lù)节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露一季(jì)报的(de)上市(shì)公(gōng)司接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块(kuài)景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季(jì)度(dù)归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个(gè)长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行(xíng)情转入淡季(jì)，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一(yī)的(de)数据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航(háng)出(chū)行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思期(qī)间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)国内重要节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票(piào)房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票房(fáng)比(bǐ)例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报(bào)复(fù)性消(xiāo)费热(rè)情，预计今(jīn)年五一档期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映(yìng)的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的(de)变革也会带(dài)来内容(róng)生产效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本(běn)中角色、场景、道(dào)具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日(rì)程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或直(zhí)接使用(yòng)虚拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅助(zhù)生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣传素材(cái)。种种(zhǒng)因素叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密(mì)集，当(dāng)前投(tóu)资机会(huì)凸显。

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