看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中(zhōn夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思g)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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