财联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内(nèi)获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降低(dī)责任准备四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的(de)预(yù)定利(lì)率调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行，投资(zī)承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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