看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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