5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市申中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其(qí)首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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