今年A股市场最(zuì)为火热的(de)“中(zhōng)特估”板块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获悉，4月末(mò)刚刚获批的(de)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF，发(fā)行(xíng)日期已(yǐ)经正式(shì)定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为(wèi)5月17日19日(rì)，产品(pǐn)的首发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来(lái)形(xíng)容。在他们看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限(xiàn)，加上部分券商近期(qī)对(duì)于(yú)基金的发行(xíng)导向(xiàng)转为保有量考(kǎo)核，也不会过份冲刺首发规(guī)模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证(zhèng)国(guó)新央企主题系(xì)列指数有助(zhù)于资本市场(chǎng)从(cóng)科(kē)技(jì)领域、能(néng)源产业等多(duō)维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企、认识(shí)央(yāng)企，支持央企(qǐ)利用资本市场做强做优做大，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实促进央企上市公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时对(duì)外发布基金(jīn)发(fā)售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售(shòu)，其中，网(wǎng)下现金、网下(xià)股票(piào)认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金(jīn)认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金均(jūn)设置20亿元的首发募(mù)集上限。3只基金费率也稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费(fèi)上看(kàn)，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额(é)大(dà)于100万份的，认(rèn)购(gòu)费用统(tǒng)一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添(tiān)富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF由(yóu)建设(shè)银行托管，招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的托管方(fāng)则是中信建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央企估值回(huí)归”业(yè)务交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建立中国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值体系，引(yǐn)导央企投资价值(zhí)发现，推(tuī)动(dòng)央企估值(zhí)回归合(hé)理水平(píng)。上交所、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金(jīn)公司等相关(guān)领(lǐng)导将出(chū)席(xí)会议(yì)。

　　在(zài)多位业(yè)内人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF未(wèi)来都将在(zài)上交所(suǒ)上(shàng)市，上交(jiāo)所此次会(huì)议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好(hǎo)央企股东回报ETF的(de)发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近期资(zī)本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基(jī)金工商各方对此(cǐ)也比较重视，基金公司肯定会重点发行(xíng)，但目前市场上(shàng)也存在(zài)不少央企(qǐ)主(zhǔ)题基(jī)金，因此预(yù)计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一位(wèi)基金公司人(rén)士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所(suǒ)在(zài)券商会参(cān)与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不会过度(dù)冲刺首发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回(huí)报ETF契合目前资本市(shì)场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧(cè)重点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年中证1000ETF的(de)发(fā)行大战不会在此次央企股东回(huí)报(bào)ETF上上(shàng)演。“近期多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司上报的(de)中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推向市场，而(ér)不是九只同(tóng)时获批发售，就是为了避免发行(xíng)大战的出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度拼(pīn)基金首发，不过(guò)，目前(qián)市场(chǎng)上非(fēi)常关注‘中特估’板块，预计发(fā)行(xíng)情(qíng)况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积(jī)极布局(jú)央企主(zhǔ)题(tí)产品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资(zī)本市场的热门，基金公(gōng)司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从Wind数(shù)据发现(xiàn)，今年以来全(quán)市场(chǎng)已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商(shāng)等各(gè)大(dà)公募(mù)巨头都(dōu)有参与，其(qí)中嘉实(shí)、华安、银华基金等多家机构(gòu)，还各申报了主、被动(dòng)两只产品，积极填补(bǔ)这一(yī)产品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF之外(wài)，此前，易方(fāng)达(dá)、南方、银(yín)华还同(tóng)时上报了跟(gēn)踪“中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了(le)解(jiě)，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入(rù)发行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企特(tè)色指数、分享(xiǎng)改革(gé)红(hóng)利的便捷(jié)工(gōng)具(jù)。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监(jiān)会主席(xí)易会满提出“探(tàn)索建立具有中国特(tè)色的估值体系(xì)，促进市(shì)场资(zī)源配置(zhì)功能更好(hǎo)发挥(huī)”。这一讲话(huà)为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了(le)方(fāng)向，成(chéng)熟完善的估值体系对(duì)于资本(běn)市(shì)场(chǎng)的价(jià)值发现以及(jí)资(zī)源配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支持(chí)实体经济发展的重(zhòng)要(yào)基(jī)础。因此(cǐ)，看(kàn)准(zhǔn)“中国特(tè)色估值体系”背景之(zhī)下，央(yāng)国企估值重塑的(de)机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主(zhǔ)题基金，就是(shì)看准这类(lèi)企业(yè)的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”据一位基(jī)金公司人士(shì)表示，建立(lì)具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，有助于提升市(shì)场对国有上市企业的(de)关(guān)注度，对企(qǐ)业(yè)估值层面的各类(lèi)因(yīn)素做进一步的研究和探讨，强化相关领域(yù)在新(xīn)环境下的资(zī)产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长期来看，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备的(de)：一是央企是(shì)实现国(guó)家战略发展的(de)“排(pái)头兵”，不(bù)断受到政策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二(èr)是(shì)央企作为资(zī)本市(shì)场“压舱石”“基(jī)本盘”具有(yǒu)重要作用(yòng)；三是央企(qǐ)引领科技创新，研发占(zhàn)比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国(guó)特(tè)色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下(xià)，预计国资央企有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

　　汇(huì)添富基金(jīn)经理晏阳(yáng)也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前稳健的(de)经营业绩为央国企的估值重塑提供(gōng)了市(shì)场(chǎng)认可的基础(chǔ)。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平(píng)均水平，体现(xiàn)出央(yāng)国企较强的(de)“价值创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年(nián)三季度国资委旗(qí)下上市央企营业(yè)总收入同(tóng)比(bǐ)增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归(guī)母(mǔ)净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上市公司质(zhì)量的提升或将成为央国(guó)企(qǐ)估值重塑的核心(xīn)动力(lì)。

　　招商基金(jīn)量化投(tóu)资部基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)重杰也表示，从(cóng)公司经营的角度看(kàn)，上市央、国企的(de)盈利能力相比(bǐ)A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股(gǔ)息率(lǜ)过往长期领先，具(jù)备较(jiào)高(gāo)的长期投资(zī)价(jià)值，或更符(fú)合机构投资(zī)者(zhě)、个人(rén)养老(lǎo)金等(děng)配置(zhì)性的需求。在中国特色估(gū)值体系的推进过程中，央企股东回报指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值(zhí)。

　　关(guān)于央企回报ETF的(de)10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企(qǐ)股东回报指数是(shì)什(shén)么马云的钱属于个人吗？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由(yóu)国新投(tóu)资有(yǒu)限(xiàn)公司定制，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或回购(gòu)总额占总市(shì)值比(bǐ)率较(jiào)高(gāo)的50只上市(shì)公(gōng)司证券作为(wèi)指数(shù)样本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市(shì)公司证券的整体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹(chóu)股(gǔ)。

　　央企股东回(huí)报指(zhǐ)数前十(shí)大成份(fèn)股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数有(yǒu)哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高(gāo)分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主马云的钱属于个人吗流指(zhǐ)数(shù)表现出更(gèng)低的估值水平，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报指数近(jìn)五(wǔ)年ROE水(shuǐ)平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出(chū)较(jiào)好的盈利水(shuǐ)平(píng)和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募(mù)集(jí)日基本是5月15日至5月19日(rì)。投资(zī)者可选择网上现(xiàn)金认购(gòu)、网下现金认购和网下股(gǔ)票认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一(yī)般ETF产品涉及(jí)认购费、管(guǎn)理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用来看(kàn)，在认(rèn)购金额低于50万，认(rèn)购(gòu)费(fèi)均为0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发(fā)旗下(xià)产品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交所(suǒ)上市。多家公司后续将安排做市(shì)商，保障(zhàng)充分(fēn)的(de)流(liú)动(dòng)性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家基金公(gōng)司都(dōu)由“实力派”来担纲基金(jīn)经(jīng)理。其中广(guǎng)发央企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指数投(tóu)资部副总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据(jù)显(xiǎn)示，截至3月(yuè)31日，央企(qǐ)股东回报指数过去(qù)三(sān)年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去(qù)三年(nián)历史年(nián)化(huà)回(huí)报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪(hù)深300和(hé)上证(zhèng)红(hóng)利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价值？

　　第一(yī)、央企(qǐ)特色(sè)突出：1、市值(zhí)优势明显，具备较高(gāo)的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色估值体系背景下估值提(tí)升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利(lì)属性更(gèng)明显，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一定抗通(tōng)胀(zhàng)能力和抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板(bǎn)块(kuài)持续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前(qián)估值仍处于较低(dī)分(fēn)位水平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央(yāng)企指数估值(zhí)水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是纵(zòng)向(xiàng)比较，央企整体估值水(shuǐ)平与(yǔ)其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯穿全年的(de)主线。从(cóng)券(quàn)商机构的(de)对外观点来看(kàn)，多家券商明确(què)表示今年(niá马云的钱属于个人吗n)的投资主(zhǔ)线之一(yī)就是央国企价(jià)值重估。部分券商的观(guān)点如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值重估这一投(tóu)资(zī)主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚(jiān)持数字(zì)经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新(xīn)一轮(lún)国企(qǐ)改革和中国特色估(gū)值体(tǐ)系推(tuī)动下，当(dāng)前国企价值重估(gū)行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马云的钱属于个人吗