本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口的企业(yè)，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年(nián)就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹(chóu)划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下坡(pō)路是必然(rán)的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的(de)那(nà)一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精密(mì)狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方(fāng)案(àn)能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产前(qián)段工(gōng)序的(de)核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年(nián)业绩(jì)更进一(yī)步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非(fēi)常低(dī)，公司(sī)未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的代工服务的(de)制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投(tóu)入(rù)初(chū)期非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式利(lì)，但(dàn)下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公(gōng)司(sī)大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也(yě)一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后(hòu)，公司(sī)继续(xù)独立经营上述业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要(yào)面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及(jí)专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公(gōng)司(sī)行业前景(jǐng)不算很差，但公司(sī)自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发(fā)，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工(gōng)程技术服务占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程(chéng)类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域提供射频前(qián)端(duān)的(de)芯(xīn)片设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力(lì)和集(jí)成(chéng)化模组研发能力(lì)，技(jì)术体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的(de)通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司(sī)，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防(fáng)空预警c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式雷(léi)达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没有回到20年，且关(guān)联(lián)交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透(tòu)明度(dù)极(jí)高的(de)军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景(jǐng)客户提(tí)供移动互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合(hé)运(yùn)营、融合(hé)运营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶峰。

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