大(dà)型股推动了(le)2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况可能不(bù)会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续(xù)得(dé)长一些，但我(wǒ)们(men)仍然认为(wèi)，最终股价(jià)将更全面地反(fǎn)映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓的经(jī虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思ng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始(shǐ)减速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区间(jiān)，资(zī)金(jīn)就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(chēng)，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市场反弹的(de)后期(qī)。”

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