昨天深夜，美国债务上限(xiàn)谈判突然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当(dāng)地时间周五上午，美(měi)国共和(hé)党(dǎng)债务上限谈判代表格雷夫斯与白(bái)宫代表举行闭门会(huì)议，但(dàn)会议开始后不(bù)久(jiǔ)就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目(mù)前谈判(pàn)处于“暂停”状态。格(gé)雷夫斯强调，他不知(zhī)道(dào)双方是否会在(zài)周五或(huò)周末(mò)再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的(de)消息传出(chū)后，三大(dà)美股(gǔ)指集(jí)体转跌。

　　不过(guò)，美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔传出了有望暂(zàn)停加息的(de)鸽派信号。鲍(bào)威尔称，银(yín)行业的压力(lì)可能影响联储的(de)利率路径，若源于银(yín)行业危机的信(xìn)贷环境收紧导致经济放(fàng)缓，美(měi)联储可(kě)能不必让利率(lǜ)升到(dào)原应有的(de)高位。中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将p>

　　交易员目前预计，美联储(chǔ)6月份(fèn)加息(xī)25个基点(diǎn)的可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与此同时，交易员预计美联(lián)储下月将利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔的(de)讲话相比，交易员似乎(hū)更受(shòu)债务上限(xiàn)事(shì)态发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债(zhài)价(jià)格跳(tiào)涨、收益(yì)率跳(tiào)水，对(duì)利率(lǜ)前景敏感的两年期美债收益率迅速远(yuǎn)离(lí)他讲话前所创的两个月来高(gāo)位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创的(de)3月末以来高位。鲍威尔讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回(huí)升(shēng)，全天攀升收官，美股和美(měi)元的跌(diē)势(shì)未改。

　　最终(zhōng)，美股周(zhōu)五高开低走，受债务(wù)上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘(pán)中(zhōng)转跌(diē)，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属大(dà)多上涨，伦(lún)锌涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨(zhǎng)三日。本周基本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌(diē)超9％后继(jì)续(xù)领跌，和跌近(jìn)3％的伦(lún)锌连跌两周。而伦锡(xī)和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势(shì)头(tóu)。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大(dà)致持平(píng)一(yī)周前水平，都止住四(sì)周连跌之势(shì)。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日(rì)一周以来最大周跌幅(fú)，在连(lián)涨(zhǎng)两周后连(lián)跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美(měi)油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点(diǎn)，有(yǒu)最新消息称，美国白宫谈判(pàn)代表(biǎo)已(yǐ)抵达(dá)会场，准备继续进行债(zhài)务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国(guó)会众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡锡表示，共(gòng)和(hé)党人将于北(běi)京时间今天(tiān)上午重返(fǎn)谈(tán)判桌(zhuō)，恢复债务谈判。麦(mài)卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限(xiàn)解决不了任(rèn)何问题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜登(dēng)推动的增加(jiā)政府(fǔ)开支(zhī)行动。

　　值得注意的(de)是(shì)，美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部现金余额截至5月18日(rì)进一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财(cái)政紧急措施余额(é)还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)：美(měi)国(guó)通胀远远(yuǎn)高于2％目(mù)标，鉴于(yú)信贷(dài)压力可能(néng)无需继续加息(xī)中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将>

　　当地时(shí)间周(zhōu)五（北京时间今(jīn)天凌晨(chén)），美联储主席鲍威(wēi)尔出席名为“货币(bì)政(zhèng)策观点(diǎn)”的小组讨论(lùn)。市(shì)场关注他(tā)提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调(diào)，“美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于我(wǒ)们2％的目(mù)标”，若抗通胀(zhàng)失败，将造成漫(màn)长的(de)痛(tòng)苦。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有(yǒu)力地致(zhì)力(lì)于(yú)”让通胀(zhàng)重(zhòng)返目标(biāo)2％的承诺，物价(jià)稳定是经(jīng)济保持(chí)强劲(jìn)的根(gēn)基。

　　但(dàn)鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信号称(chēng)，自(zì)己倾向于支(zhī)持6月会议(yì)暂不加息，而(ér)且银行业危机导(dǎo)致的信贷条件收紧，可能意(yì)味着美联储峰值利(lì)率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷压力可(kě)能对经济增(zēng)长(zhǎng)、就业和通胀造成的负面(miàn)影响，可能(néng)无需（继(jì)续(xù)）加息至(zhì)那么高的水平就能成功(gōng)打压(yā)通(tōng)胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方(fāng)面已取得长足进步(bù)，政(zhèng)策立场现在是(shì)对经济(jì)增长具有(yǒu)限制性的。做太多与做太少的风险正变(biàn)得更加平衡。我们面临(lín)着迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞后，以及(jí)近(jìn)期银(yín)行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储有能力观(guān)察(chá)更(gèng)多数(shù)据和未来前景的(de)演(yǎn)变，然(rán)后再决定可能需(xū)要(yào)提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预(yù)测的准确度通常存在(zài)挑战，他上述提到的观点(diǎn)及其能实现的程度也都存(cún)在(zài)不确定性，理(lǐ)由是“未来前景面临(lín)着历史性高(gāo)企的不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未(wèi)就货币政策(cè)应进一步收紧多少而(ér)作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔开(kāi)始释(shì)放“保持耐心”的利(lì)率路(lù)径信(xìn)号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策(cè)。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续(xù)下(xià)行

　　近期纯(chún)碱和(hé)玻璃期货持(chí)续走弱(ruò)，昨日(rì)纯碱(jiǎn)和(hé)玻(bō)璃期货继续(xù)深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月23日(rì)当晚夜盘交(jiāo)易(yì)时起，纯(chún)碱期(qī)货2309合约(yuē)的日内平今仓交易手(shǒu)续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾振兴表示(shì)，主要有三方面：一是产业(yè)供需结构(gòu)预期(qī)转弱；二是宏观环境不乐观；三(sān)是交易者(zhě)在对冲(chōng)操作中将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯(chún)碱(jiǎn)走势(shì)虽(suī)都(dōu)偏弱(ruò)，但南(nán)华研究院能化(huà)分析师(shī)李嘉(jiā)豪认为，各自的原因并不相(xiāng)同。纯碱周五跌幅较大的(de)主要原因在于远(yuǎn)兴投(tóu)产(chǎn)的(de)消息面(miàn)刺激(jī)，使得盘面出现较大跌幅(fú)。除此之(zhī)外，本周(zhōu)检修量增(zēng)加，库存(cún)依旧累库，可见下游的持货(huò)意(yì)愿依旧较差(chà)。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系(xì)也存在一定的影响。在现货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存累库(kù)的(de)影响下，纯碱价格持(chí)续下(xià)滑。

　　“而对于玻(bō)璃，主要原因(yīn)在(zài)于前期(qī)（3月(yuè)和4月）需求较旺，下(xià)游补(bǔ)库至环比高位(wèi)。”他说，短期价格松动，中下(xià)游(yóu)的(de)备货情绪(xù)出现一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高的情形，因此产销出现了较为明显的下滑。在(zài)现(xiàn)货松动、产(chǎn)销(xiāo)较弱的局面下(xià)，玻璃的价(jià)格跌幅较为(wèi)明显。

　　从产业供(gōng)需结构看，浙商期货(huò)分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近(jìn)期主要市场交易点是远(yuǎn)兴能源(yuán)新增(zēng)投(tóu)产。昨(zuó)日(rì)，远兴能(néng)源1号线(xiàn)正式点火，新增天(tiān)然碱(jiǎn)产能(néng)150万吨，后续2号线原(yuán)计划于6月点(diǎn)火(huǒ)投产(chǎn)，产(chǎn)能为(wèi)150万(wàn)吨天然碱，3A号线原计划于9月份(fèn)出产品，产能为100万(wàn)吨(dūn)天然(rán)碱，3B号线原计(jì)划于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万吨(dūn)天然碱和(hé)40万吨小苏打(dǎ)。远兴能源的天然碱(jiǎn)预(yù)计生产(chǎn)成本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯碱(jiǎn)的叠加(jiā)作(zuò)用下持(chí)续走低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火的信息落地(dì)，市(shì)场看空情绪(xù)高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯碱的供(gōng)需结构在(zài)9月会发生变(biàn)化，这是(shì)市场早(zǎo)已预期的，市场也已(yǐ)充(chōng)分计价，这(zhè)一(yī)点从9月合(hé)约的深贴(tiē)水可(kě)以得到验证。在(zài)这个供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的预(yù)期下，产(chǎn)业(yè)链开始形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价(jià)格也(yě)出现崩塌(tā)，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和现货向(xiàng)期货回归的方式(shì)收敛基差上可以(yǐ)得到(dào)验(yàn)证。

　　而(ér)玻璃方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近(jìn)期市场(chǎng)主(zhǔ)要交易点是需求转弱，供应(yīng)上升。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数(shù)为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比(bǐ)减少1.73天(tiān)。从历史数(shù)据来(lái)看，原(yuán)片库(kù)存偏高，补库(kù)意愿相比4月(yuè)降低(dī)。从玻璃产销数据来看，5月沙(shā)河地区(qū)产销数据平(píng)均(jūn)为(wèi)65％，湖(hú)北地区产销数据平均为73％，华东(dōng)地区产(chǎn)销数据平均为82％，相比于3月及4月的(de)数(shù)据(jù)，5月(yuè)份产销数据(jù)大幅(fú)下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减少日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增(zēng)日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨(dūn)。预(yù)计2023年9月份玻(bō)璃日熔(róng)量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较弱，主要是(shì)高库(kù)存和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在去(qù)库逻(luó)辑下出现过反弹，但反弹后利润改(gǎi)善(shàn)很多，加之终端(duān)表(biǎo)现并不乐(lè)观(guān)，因此又出现(xiàn)大幅回落(luò)。

　　从宏观因素(sù)看(kàn)，闾振兴介(jiè)绍，在欧(ōu)美经济衰退(tuì)预(yù)期、国内经济复(fù)苏(sū)不及预期的背景下，整个(gè)工业品价格(gé)承压(yā)，纯碱此前(qián)强势的中观逻辑终(zhōng)敌不过(guò)疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金(jīn)在(zài)做(zuò)强弱对冲(chōng)，而纯碱和(hé)玻璃正是(shì)空(kōng)头配置，强化了二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯(chún)碱主(zhǔ)要关注(zhù)检修(xiū)是否能带(dài)来现货价格短期的企稳，但中长期(qī)价格(gé)下跌至成本线为大概率事件。“从商(shāng)品格局看(kàn)，纯碱投(tóu)产后必然走向过剩，而短期检修(xiū)的兑现有(yǒu)限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下(xià)的扰(rǎo)动(dòng)，商品从偏紧到过(guò)剩的(de)周期中，价格(gé)趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对于玻(bō)璃(lí)，需要等待的(de)则(zé)是中下(xià)游的备货意愿何(hé)时能够起来：一是等待下游的原料库存消耗，二是对未来的需求(qiú)是否存在(zài)旺季的(de)预期。短期来看，下游(yóu)以消耗(hào)前期库存(cún)为主，需(xū)求缺乏弹性(xìng)，价格(gé)预期(qī)偏弱。后市关注(zhù)在需求存在(zài)缺口(kǒu)的情形下，7月订(dìng)单是否依旧具有(yǒu)连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为(wèi)，除非价格开始(shǐ)冲击成(chéng)本，或(huò)是供需上有重大(dà)改变，否则纯碱和玻(bō)璃依然维(wéi)持弱(ruò)势。“短期则还是要关注持(chí)仓的变化，短线资金离(lí)场或使得低(dī)位波(bō)动加大。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指标：一是基差不再(zài)是(shì)以现货下跌方式来修(xiū)复；二是月供需预期(qī)博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看(kàn)，江(jiāng)文敏表示，纯碱后市仍将维持弱势(shì)，可重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴能源的后(hòu)续投产进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源后(hòu)续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或(huò)将维稳振荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力(lì)挺价，则盘面(miàn)也或将(jiāng)维稳。

　　玻(bō)璃(lí)方面，他(tā)认(rèn)为，后(hòu)市弱势也(yě)将(jiāng)继续保持，中长期(qī)则视终端需求变动来(lái)判(pàn)断是(shì)否(fǒu)维持弱(ruò)势，可重点关注(zhù)下游深加工订单情况、地(dì)产施工端情(qíng)况。若后(hòu)期(qī)地产施工端主(zhǔ)体封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃(lí)的(de)需求量(liàng)将抬升，下游深加工订单(dān)数量也将(jiāng)因此(cǐ)抬(tái)升(shēng)，盘面或(huò)维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将