美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制尽(jǐn)管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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