总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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