财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到(dào)的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落(luò)实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作中，也(yě)看到(dào)不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集(jí)采后的种植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本(běn)次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构的(de)需(xū)求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占国内年(nián)种植(zhí)牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定(dìng)出台(tái)，三(sān)级公立(lì)医院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京民(mín)营连锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日(rì)正式(shì)落地实施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数(shù)量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一(yī)年后就能实现(xiàn)。而(ér)对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)耗材(cái)厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机(jī)会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销售份额占(zhàn)有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未(wèi)来长期(qī)的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来(lái)种植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束投(tóu)照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断层影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的(de)研(yán)报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚(yà)光(guāng)电(diàn)、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备(bèi)需求弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一直(zhí)都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前(qi漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里án)年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来(lái)看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺(quē)的市场。业内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈(liè)竞争的(de)市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医(yī)疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是(shì)，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的(de)增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够(gòu)量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得有足够多(duō)的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期(qī)待(dài)的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的(de)回复直截(jié)了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是让蒲公英医(yī)院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的是(shì)，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度(dù)贡(gòng)献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘(mì)提到(dào)，这几年相关医生的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易(yì)形成(chéng)规模效(xiào)应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格差(chà)异(yì)化定价，总量的快速(sù)增(zēng)加仍(réng)有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研时的观漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里点。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业人士分(fēn)析，通策(cè)医(yī)疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成(chéng)低(dī)毛(máo)利业(yè)务。因为(wèi)这一(yī)部分对医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的护城河，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的(de)原(yuán)因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的(de)种植(zhí)价(jià)格，在(zài)业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批(pī)退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少(shǎo)。”业内人士表示最(zuì)担心的是到(dào)底能不(bù)能以价(jià)换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多(duō)销(xiāo)，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗(liáo)服务占(zhàn)到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比其他专(zhuān)科容易(yì)很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的(de)是提高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提(tí)出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说(shuō)。

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