衰(shuāi)退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美(měi)国(guó)商(shāng)务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季(jì)度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且(qiě)远不(bù)及(jí)预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(xiàng)目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支(zhī)出(chū)环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度(dù)的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数(shù)，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上(shàng)监视(shì)和(hé)救援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求后(hòu)，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别该(gāi)未知(zhī)船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要(yào)求立(lì)即释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一(yī)次友好的(de)谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的(de)时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交(jiāo)有关(guān)执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联储的安全(quán)性遭到(dào)质疑(yí)。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基(jī)于美联(lián)储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍(bào)威(wēi)尔等央(yāng)行高官的(de)言论通常受到投资者和商界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有(yǒu)时(shí)会引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官员同他人的(de)私下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论(lùn)可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布(bù)的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前(qián)总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期(qī)货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示(shì)，一方面是由于近期油轮(lún)运费回(huí)落，运输(shū)成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前国(guó)内即将迎来(lái)五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务压力及经济衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)次(cì)美国银行(xíng)业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银(yín)行的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机(jī)仍(réng)未(wèi)结束(shù)，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至(zhì)去(qù)年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此投资(zī)者也高度(dù)关注(zhù)美(měi)联储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月(yuè)，美(měi)联(lián)储(chǔ)即(jí)将公布加(jiā)息决(jué)议(yì)，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需(xū)求下(xià)行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的(de)五(wǔ)一长假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对(duì)于(yú)需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不(bù)会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤(yóu)其(qí)是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外(wài)美国(guó)原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的(de)产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国(guó)储备政策(cè)难以(yǐ)改动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力(lì)度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油(yóu)超预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将(jiāng)是(shì)原油市(shì)场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在(zài)宏(hóng)观(guān)利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来(lái)看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原(yuán)油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下(xià)降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)相(xiāng)对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船(chuán)货(huò)延期，目前(qián)5月(yuè)的(de)装(zhuāng)船(chuán)已经(jīng)延迟(chí)至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动将主要受到原油(yóu)价(jià)格的(de)影响，不(bù)过基本面(miàn)差异还(hái)是会让(ràng)各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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