财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(z阅历是什么意思ài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jī阅历是什么意思n)表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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