芦哲 首席(xí)宏观(guān)经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视(shì)的因素(sù)是(shì)青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失(shī)业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来(lái)自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移(yí)也(yě)在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的是失业(yè)人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了(le)当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动(dòng)力人数与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动(dòng)力(lì)总量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业(yè)率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流(liú几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青(qīng)年就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查时(shí)，青年(nián)劳动(dòng)参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人(rén)口(kǒu)长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就(jiù)业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不计入劳(láo)动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行(xíng)两次全国劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开(kāi)展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存(cún)在(zài)差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同