北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所布局(jú)力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有北交(jiāo)所个(gè)股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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