昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某次(cì)会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于(yú)美联储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的(de)人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大(dà)幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分ne-height: 24px;'>中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(gāng)铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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